Факт наличия и объём международного кредита определяют такие факторы как: платёжный баланс страны, размер процентной ставки, вид валюты, уровень рентабельности кредитных операций, валютный курс и т.п.
Специфическими чертами международного кредита являются: несовпадение валюты кредита и валюты его погашения; валютный риск, то есть возможные потери, с изменением курса валют.
Показателями эффективности международных кредитов являются:
Средний срок кредита - это расчётный период, в течении которого заёмщик пользуется всей суммой кредита, таким образом можно рассчитать примерную сумму процентов, которую заёмщик выплатит кредитору: лимит кредита умножается на процентную ставку и на средний срок кредита;
Грант-элемент, показывающий условные потери кредитора в связи с предоставлением кредита на условиях, более льготных, чем рыночные. Принято считать, что рыночная процентная ставка составляет 10 % годовых.
Грант-элемент рассчитывается по формуле:
где Е - грант-элемент, В i - фактические платежи в счёт погашения долга в i -ом году, А - сумма кредита, n - рыночная процентная ставка, в долях единицы, t - срок кредита.
Можно выделить такие основные виды международных кредитов как финансовые и коммерческие.
Финансовый кредит - это денежный кредит, предоставляемый банками на условиях возвратности, срочности, платности. Известна практика предоставления синдицированных кредитов.
Синдицированные кредиты это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, то есть синдикатами (консорциумами) банков одному заёмщику. Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.
Коммерческий кредит - это кредит как разновидность расчётов, то есть расчётов с рассрочкой платежей. Основными видами коммерческих кредитов являются.
1. Фирменный кредит - это традиционная форма кредитования экспорта, при которой экспортёр предоставляет кредит иностранному покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидностью фирменного кредита является аванс покупателя (импортёра), который выплачивается экспортёру после подписания контракта.
2. Вексельный кредит - это кредит, оформляемый путём выставления переводного векселя на импортёра, акцептующего его по получению товаросопроводительных и платёжных документов.
3. Учётный кредит - это кредит, предоставляемый банком векселедержателю путём покупки векселя до срока платежа по нему. Учёт векселя производится банком за плату - учётный процент (У ).
У = В*Т*П/100*360 ,
где У - учётный процент, вал. ед.; В - сумма векселя, вал. ед.; Т - срок до поступления оплаты по векселю, дней; П - годовая учётная ставка, %; 360 - число дней в финансовом году.
Например, вексель номиналом 1000 тыс. долл. предъявлен к учёту в банк за 180 дней до наступления оплаты по нему. Ученая ставка – 10 % годовых. У=1000*180*10/100*360=50000 долл. Таким образом, сумма учётного кредита равна 1000 - 50 = 950 тыс. долл.
Помимо учётного процента банки могут взимать плату за риск-премию, называемую лодингом.
4. Кредит по открытому счёту предоставляется в расчётах между постоянными контрагентами. Это то же, что и расчёты по открытому счёту.
5. Факторинг (англ. factor - посредник) - специфическая разновидность краткосрочного кредитования экспорта и посреднической коммерческой деятельности. Факторинговые услуги обычно предоставляются коммерческими банками или специализированными компаниями, которые покупают требования экспортера к иностранным покупателям со срокам платежа от 30 до 120 дней. Обычно клиент уплачивает комиссию в размере 0,5 - 3 % суммы оборота, а также проценты по полученным кредитам.
Факторинг ускоряет оборот капитала, минимизирует риск неплатежа. Устраняется зависимость продавца от неплатежеспособности покупателя, т.к. фактор взыскивает дебиторскую задолженность покупателя. Основанием для данной операции служит проверка платежеспособности продавца и покупателя, с учетом чего определяется предельная сумма операций по факторингу, в пределах которой поставка товара может производится без риска неполучения платежа. В рамках данной суммы банк автоматически оплачивает переуступаемые ему платежи.
Итак, банк приобретает у экспортера право взыскания дебиторской задолженности импортера и перечисляет ему 70–90 % средств за отгруженную продукцию. После получения платежа по этим счетам от импортера к экспортеру перечисляется оставшаяся сумма денег.
6. Форфетирование (франц. forfeit – целиком, общая сумма) – форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговой операции. Форфетирование применяется в сфере долгосрочного кредитования покупателя продавцом (5 - 7 лет).
7. Овердрафт – форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. В результате такой операции образуется отрицательный баланс, то есть дебетовое сальдо – задолженность клиента банку.
Банк и клиент заключают между собой договор, в котором устанавливается максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок его погашения, размер процента за кредит. При овердрафте на погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента.
8. Акцептный кредит – кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводного векселя (тратты), выставляемого на банк экспортерами или импортерами. Акцептуя вексель, выставляемый импортером, банк импортера учитывает его и уплачивает экспортеру наличными деньгами. Термин «акцептный кредит» применяется обычно в тех случаях, когда банки акцептуют тратты клиентов только своей страны. Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит. Рамбурс в международной торговле означает оплату купленного товара через посредство банка в форме акцепта банком импортера тратт, выставленных экспортером. Таким образом, термин «акцептно-рамбурсный кредит» применяется в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими фирмами.
В настоящее время в связи с увеличением масштабов и усложнением производственной и коммерческой деятельности растет потребность в привлечении все большего объема дополнительных средств, т. е. ссудного капитала. В международных экономических отношениях движение ссудного капитала выступает в форме международного кредита. Его основные принципы: возвратность, срочность, обеспеченность, платность и целевой характер.
На межгосударственном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательного сальдо международных расчетов.
Международный кредит — это движение ссудного капитала из одной страны в другую.
Перераспределение ссудного капитала осуществляется через банки-корреспонденты.
В зависимости от признака, положенного в основу классификации, международный кредит подразделяют:
Займы — прямое заимствование средств у кредитора под определенный процент на строго оговоренный срок. В качестве кредитора и заемщика могут выступать правительства различных стран, банки, международные экономические организации, частные фирмы и т. д. К числу займов относятся кредиты на финансирование торговли, ипотечные займы, кредиты МВФ и др.
Торговый кредит — требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, связанную с такого рода сделками.
Торговые кредиты, как правило, предоставляются на короткий срок с целью ускорить и облегчить оборот товаров и услуг между странами. Могут предоставляться как правительствами, так и частными организациями.
Депозит — денежные средства или ценные бумаги вкладчика, находящиеся на счетах банков и в их распоряжении, но при условии обеспечения вкладчику кассовых услуг и процентов.
Связанные кредиты — имеют строго целевой характер, закрепленный в . К ним относятся, например, инвестиционные кредиты, предназначенные для строительства конкретных объектов. Связанные кредиты могут быть как государственные, так и частные.
Финансовые кредиты — не имеют целевого назначения и могут быть использованы по усмотрению заемщика. Например, покрытие дефицита платежного баланса, погашение внешней задолженности, закупку товаров и т. д. Они могут быть государственными и частными.
Обеспеченные — кредиты, обеспеченные недвижимостью, товарными документами, векселями, ценными бумагами.
Бланковые - кредиты, предоставленные под обязательство должника (простой вексель).
Наличные — зачисляемые на счет и в распоряжение должника.
В безналичной форме — депозитные сертификаты, переводные векселя и т. д.
Классификация международного кредита
| Критерий классификации | Вид международного кредита | ||||
| Назначение | Внешнеторговый | Инвестиционный | Международный займ | ||
| Виды кредитодателя | Товарный (фирменный) | Банковский (валютный) | Коммерческий (фирменный) | Брокерский | Государственный или МФО |
| Сроки | кр.сроч. до 1 года | ср.сроч. 1-7 лет | долгосрочный (больше 5 лет) | долгосрочный | |
| Характер обеспечения | без обеспечения | под обеспечение | |||
| Вид % ставки | фиксированная % ставка | плавающая % ставка | |||
| Число кредиторов | один банк | Консолидированный кредит (синдицированный) | |||
| Формы кредита |
Вексельный Кредит по открытому счету Покупательский аванс |
Учет векселей Акцентный кредит Факторинг |
Прямые инвестиции По компенсационным сделкам Проектное финансирование Ипотечные Форфейтинг |
Портфельные |
Валютный займ Облигационный займ |
В качестве должников по внешним займам выступают промышленные и другие частные предприятия, а также правительства и другие публично-правовые учреждения.
В качестве кредиторов могут выступать частные предприниматели, банки, государства, международные валютно-кредитные организации.
Главными функциями международного кредита являются перераспределение капитала между регионами, странами и отраслями, концентрация финансовых средств для реализации крупных проектов, а также экономия издержек обращения путем развития безналичного, а в настоящее время — электронного валютного оборота. К числу негативных моментов, связанных с использованием международного кредита, специалисты относят углубление диспропорций в экономике принимающего государства, возрастание бюджетного дефицита из-за необходимости обслуживания внешнего долга, усиление зависимости должника от кредитора.
По мере исторического развития и расширения международных экономических отношений происходило вовлечение стран в международные кредитные отношения и соединение обособленных национальных рынков ссудных капиталов. Взаимодействие и переплетение национальных рынков ссудных капиталов и означает мировой рынок капиталов.
Основными заемщиками на мировом рынке ссудных капиталов являются транснациональные банки (ТНБ), государственные органы, международные и региональные экономические организации. В категорию межбанковских кредитов объединены ЦБ и коммерческие банки, так как центральные банки предоставляют международные кредиты через коммерческие банки. В рамки межправительственных кредитов включаются и кредиты международных организаций, так как, например, МВФ и Мировой банк по сути являются межправительственными.
Главные кредиторы в современной мировой экономике — правительства Японии, Германии, Франции и США, банки Великобритании, США, Швейцарии, Франции, Германии и Японии.
Правительства отдельных развивающихся стран (Китай, Кувейт, ЮАР) также предоставляют международные кредиты, однако их удельный вес в общем объеме кредитования незначителен.
Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Швеция, Дания, из развивающихся стран — Мексика, Пакистан, Аргентина.
Международный кредит: сущность, функции, основные формы
По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется постоянный перелив денежного капитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства. В каждом государстве его законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются национальные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные кредитные мировые деньги, обязательные для всех стран. Интеграция стран в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях.
Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных (предоставляются экспортерами импортерам в виде отсрочки платежа за проданные товары или оказанные услуги) и валютных ресурсов (предоставляемые банками в денежной форме: в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной счетной денежной единице). Он возник в XIV-XV вв. в мировой торговле, особое развитие получил после освоения Ближнего и Среднего Востока, Америки и Индии. Развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки, его специализацией и кооперацией. Увеличение масштабов международного кредита связано с международным разделением труда и достижениями прогресса и науки. Международный кредит играет важную роль в реализации требований закона стоимости и других экономических законов. Он функционирует на принципах возвратности, срочности и платности, обеспеченности, целевого характера, за счет внутренних и внешних источников.
Международный кредит выполняет следующие функции:
- перераспределение ссудных капиталов между странами, при его помощи происходит перелив капиталов в страны с низкой нормой прибыли, способствуя ее выравниванию и преобразованию в среднюю норму прибыли;
- экономия издержек обращения в сфере международных экономических отношений путем замены золота как мировых денег на такие средства обращения, как вексель, чек, банковские переводы, депозитные сертификаты, электронные деньги, твердые национальные и международные валюты;
- ускорение концентрации капитала: в результате ускорения процесса капитализации прибыли и получения дополнительной прибыли в связи с привлечением иностранного капитала, с созданием транснациональных корпораций и банков, путем предоставления льготных международных кредитов крупным предприятиям;
- регулирование экономики страны: привлечение иностранных инвестиций, в первую очередь, капиталов международных ва- лютно-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.
В то же время кредит выполняет двойственную роль в экономике страны. С одной стороны, положительную, так как способствует ускорению развития производительных сил, непрерывности процесса воспроизводства и его расширению, стимулирует внешнеэкономическую деятельность, создает благоприятные условия для иностранных инвестиций, обеспечивает бесперебойность международных расчетов и валютных отношений.
С другой стороны, кредит играет негативную роль, что выражается в обострении противоречий рыночной экономики путем форсирования перепроизводства товаров, перераспределения ссудного капитала, усиления диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе. Границы кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-за- емшиц. Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества и конкурентной борьбы.
Формы международного кредита можно классифицировать по следующим признакам:
По назначению:
- коммерческие — непосредственно связаны с внешней тор- го влей и услугами;
- финансовые — прямые капиталовложения: строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция центрального банка;
- промежуточные — кредиты для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, выполнение подрядных работ;
По форме предоставления:
- наличные (зачисляемые на счет и в распоряжение должника);
- акцептные (при согласии оплатить переводной вексель импортером или банком);
- депозитные сертификаты;
- облигационные займы;
По срокам:
- сверхсрочные (до трех месяцев);
- краткосрочные (до одного года). Отдельным видом выделяется кредитование внешней торговли, которое включает в себя кредитование экспорта и импорта в форме коммерческого и банковского кредита;
- среднесрочные (от одного года до пяти лет);
- долгосрочные (свыше пяти лет);
По обеспеченности:
- обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью, частью официальных золотых запасов, оцененных по средней рыночной цене);
- под обязательство должника (простой вексель с одной подписью);
По категориям кредиторов : частные, банковские, брокерские, правительственные, смешанные (с участием государства и частных компаний), межгосударственные кредиты международных финансово-кредитных институтов (на основе межправительственных соглашений).
Частный кредит подразделяется на три вида:
- кредит по открытому счету - экспортер (кредитор) записывает на счет импортера (должника) долг в сумме стоимости проданных и отгруженных товаров, импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Применяется при регулярных поставках, задолженность периодически погашается один раз в месяц. Кредит подлежит зашите от риска в форме частного страхования или государственных гарантий. В случае неплатежеспособности импортера кредитор получает гарантированную сумму платежа от учреждения-гаранта (страховой компании или правительственного департамента через государственный банк), к которому переходит право дальнейшего взыскания долга с импортера;
- вексельный кредит - экспортер выставляет переводной вексель на импортера при заключении сделки о продаже в кредит, импортер берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок;
- авансовый платеж - предварительная оплата товара импортером является не только формой кредитования, но и гарантией принятия импортером заказанного товара.
Банковские кредиты предоставляются, как правило, под залог как импортерам, так и экспортерам. Общепринятыми являются банковские синдикаты, консорциумы и пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Их роль за последние 20 лет значительно возросла. Банковские кредиты по импорту предоставляются в акцептной форме — банк импортера согласен оплатить переводной вексель экспортера.
Первоначально прямое кредитование импортеров осуществлялось путем связывания кредита с разовой внешнеэкономической сделкой. В последнее время широкое распространение получило открытие банками так называемой кредитной линии для своих иностранных заемщиков на оплату внешнеторговых сделок. Кроме того, появились такие новые формы стимулирования внешнеторгового экспорта, как факторинг, лизинг, форфейтинг.
Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную.
С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.
Функции международного кредита:
перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует поступлению национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу;
экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей;
ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов;
регулирование экономики.
Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.
Двойная роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.
Формы международного кредита
Классификация форм кредита осуществляется по:
1) назначению:
коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;
финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;
промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);
товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);
валютные (в денежной форме);
3) технике предоставления:
наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;
акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;
депозитные сертификаты;
облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;
4) валюте займа (международные кредиты в валюте):
либо страны-должника;
либо страны-кредитора;
либо третьей страны;
либо в международных валютных единицах (чаще в экю, замененных евро в 1999 г.);
5) срокам:
краткосрочные кредиты (от 1 дня до 1 года, иногда до 18 мес);
среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
долгосрочные (свыше 5 лет);
6) обеспечению:
обеспеченные кредиты;
бланковые кредиты.
В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Бланковый кредит выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в срок.
фирменные (частные);
банковские;
брокерские;
правительственные;
смешанные, с участием частных предприятий (в т.ч. банков) и государства;
межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.
Международный кредит - это экономические отношения, которые возникают между кредиторами и заемщиками разных стран по поводу предоставления, использования и погашения займа.
Цель международного кредита - получить максимальный доход в виде процента.
Принципы международного кредита
1. Срочность - кредиты предоставляются на определенный срок.
2. Возвратность - возврат денег владельцу.
3. Платность - плата за пользование кредитом.
4. Обеспеченность - гарантии получателя кредита. Виды гарантий:
Материальные - недвижимость и материальные ценности;
Правительственные.
5. Целевой характер международного кредита, как правило, предоставляэтся под решение конкретных технико-экономически обоснованных задач.
Субъекты МК
Государство;
Группы государств;
Страховые компании;
Транснациональные компании;
Международные организации;
Государственные учреждения (министерства, ведомства).
Функции МК
1. Обеспечивает перераспределение материальных и финансовых ресурсов.
2. Позволяет эффективнее использовать финансовые и материальные ресурсы.
3. Способствует накоплению материальных и финансовых ресурсов с целью их рационального использования в будущем.
4. Ускоряет процесс реализации товаров, расширяет границы международной торговли.
5. Обеспечивает владение важнейшими методами конкурентной борьбы на мировом рынке.
6. Способствует решению программ структурной перестройки экономики отдельных стран.
7. Снижает платежеспособность стран-заемщиков и повышает уровень их задолженности кредиторам.
Виды международного кредита
1. По срокам кредитования
1. Надкороткостроковий - кредит, который предоставляэтся на срок до одного месяца;
2. Краткосрочный - до 1 года;
3. Среднесрочный - от 1 до 5 лет (в определенных случаях - до 7 лет)
4. Долгосрочный - свыше 5 лет (в определенных случаях - более 7 лет).
2. По характеру обеспечения
1. Обеспечен МК - капитал, который предоставляэтся в залог под товарно-материальные ценности и коммерческие документы. Формой их обеспечения выступают товары, аккредитивы, тратты или векселя, гарантированные третьими лицами, гарантии промышленных и торговых компаний, банков и так далее.
2. Бланковый капитал - капитал, который предоставлен без гарантий залога и коммерческих документов. Не имеет обеспечения и предоставляэтся под обязательства импортера погасит кредит или в определенный срок или при наступлении определенных условий.
Предоставляэтся преимущественно клиентам, которые имеют длительные деловые отношения с банком и обладающие высокой платежеспособностью.
3. По объектам кредитования
1. Коммерческий МК - первичная форма кредита, которая называется также фирменным кредитом, - ссуда, предоставляемая предприятием (фирмой), как правило, экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа за проданные товары. Используется в международной торговле, но имеет ограниченное использование при взаимных поставках инвестиционных товаров, предназначенных для модернизации, реконструкции, обновления технологической структуры производства.
2. Финансовый ТК - предоставление средств в денежно-валютной форме. Могут предоставляться в валюте страны кредитора и страны-должника, а также в третьих валютах или в нескольких валютах, если заем располагается одновременно в нескольких странах.
4. За субъектами предоставления
1. Частные МК - материально-денежные средства, которые предоставляются частными фирмами и банками и подразделяются соответственно на фирменные и банковские.
2. Правительственные (межправительственные, государственные займы) - предоставляются правительственными кредитными учреждениями на более льготных условиях, чем частные, в частности, они могут быть беспроцентными, на срок в несколько десятков лет. Участие государственного капитала позволяет снизить стоимость кредитования и продлить его срок.
3. Кредиты международных организаций предоставляются преимущественно Международным валютным фондом, структурами Мирового банка, ЕБРР, региональными банками развития и другими финансовыми институтами.
4. Смешанные МК - кредиты, в которых участвующего частные предприятия, компании и соответствующие государственные органы.
5. По целевому назначению
1. Связанный МК - имеет строго целевой характер, что закрепляется в кредитном договоре, контракте или соглашении. Данный кредит делится на:
Коммерческий кредит - МК, который предоставляэтся на закупку товаров или оплату услуг;
Инвестиционный капитал - МК, который выделяется для строительства конкретных хозяйственных объектов или для модернизации уже существующих промышленных комплексов.
2. Финансовый МК - капитал, не имеющий строгого целевого назначения и используется по вашему усмотрению заемщика на любые цели.
3. Эмиссия ценных бумаг - любая разновидность международного кредита, когда банки выступают как посредники между заемщиками и непосредственными кредиторами - инвесторами, размещающих свои денежные средства в ценные бумаги.
6. По направлению использования
1. Производственные - предназначены для развития экономики страны, которая их получает: для закупки промышленного оборудования, материалов, лицензий, "ноу-хау", оплаты производственных услуг, обеспечения внутри-торговых операций и других хозяйственных нужд.
2. Непроизводственные - используются на содержание государственного аппарата, армии, закупки оружия, погашение внешней задолженности за ранее полученные кредиты и тому подобное.
7. По условиям использования
1. Разовые МК - предоставляются в определенную сумму и погашаются в определенный срок.
2. Возобновляемые - определяется лимит кредита и общий срок пользования им, а погашенная часть автоматически возобновляется.
8. По способу погашения
1. Пропорциональные - погашение кредита осуществляется равными долями в течение определенного срока.
2. Прогрессивные - суммы погашения растут.
3. Одноразовые - погашение кредита осуществляется в определенный срок.
9. В зависимости от условий реализации
1. Наличные деньги - ссуда зачисляется на счет импортера.
2. Акцептні - заем предоставляэтся экспортером или импортером путем передачи банку своих векселей, выставленных на данный банк.
10. По форме предоставления
1. Товарный МК - предоставляемый в виде товаров.
2. Валютный МК - предоставляэтся в СКО и валютных ценностях.
11. Кредитование внешней торговли
Включает:
1. Кредитование экспорта.
2. Кредитование образом.
Кредитование экспорта может осуществляться в формах:
- авансовых платежей, которые предоставляют страны-экспортеры иностранным производителям;
- банковского кредитования: предоставление кредитов в дорогое; открытие кредитных линий; предоставление кредитов под товары или товарные документы в стране импортера; бланковые кредиты;
- факторинга (от англ. Factor - агент, посредник) - это покупка банком или специализированной факторинговой компанией права требования в отношении выплат по обязательствам финансового основном в форме дебиторских счетов за поставленные товары или услуги. Экспортер уступает факторинговой фирме правом получения платежей от плательщиков за поставленные товары. Последняя в свою очередь обязуется возвращать ему деньги по мере их поступления от должников или оплатит ему всю сумму сразу. За осуществление факторинговых операций экспортер вносит предусмотренную соглашением плату, которая может быть несколько выше вот процентов за кредит. Если факторинг удобен для финансирования экспорта товаров потребления со сроком кредитования от 90 до 180 дней, то такой вид кредитования, как форфейтинг используется при финансировании экспорта товаров производственного назначения со сроком кредитования до нескольких лет. Во многих странах пришли к выводу, что форфейтирование может быть относительно недорогим, вторым альтернативным формам экспортного финансирования, что применяются сейчас;
- форфейтинга (от франц. "a forfait" - отказ от прав) - кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером, или других долговых требований. В обмен на приобретенные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии за риск неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательство купить векселя экспортера.
Форфейтинг - одна из новых форм кредитования внешней торговли. ее появление обусловлено быстрым ростом экспорта дорогостоящего оборудования с длительным сроком производства, усиления конкурентной борьбы на мировых рынках и ростом роли кредита в развитии мировой торговли;
- лизинга (от англ. Leasing - долгосрочная аренда) - кредитование покупки машин, оборудования, сооружений производственного назначения на основе заключения арендной сделки, при которой арендатор платит арендную плату частями и арендодатель сохраняет право собственности на товары до конца срока лизинга. Лизинг предполагает отношения купли - продажи и аренды, но основой отношений является кредитная операция - лизинговая компания оказывает арендатору финансовую услугу;
- компенсационные соглашения - форма долгосрочного кредитования, по которой в счет погашения кредита осуществляются встречные поставки продукции, произведенной на оборудовании, под покупку которого был предоставлен кредит.
По сути, международные кредиты, предоставляемые в валюте, это форма трансформации коммерческого кредита в банковский, в результате которой экспортер получает ряд преимуществ. Прежде всего, ускоряется получение им денежных средств за товар, а значит и оборот всего капитала. Экспортер освобождается от риска неплатежа и валютного риска, а также риска, связанного с колебанием ставок процентов. Упрощает баланс предприятия за счет частичного освобождения от дебиторской задолженности.
Еврокредиты - кредиты, предоставляемые в валюте, которая является иностранной для банка - евровалюте, еврокредиты выдаются на еврорынке. Этот рынок свободен от национальной системы государственного регулирования, его особенностью является льготный (регистрационный, налоговый, валютный) режим для банковских операций.
Появление еврорынке относится к 60-х годов, когда банковские депозиты в крупных европейских банках в значительной мере были предоставлены в долларах - так называемых евродолларах, что было связано с массовым отливом долларов из США. На депозитах многих европейских банков находились и другие валюты, что были иностранными для страны расположения банка. Эти депозиты получили название евровалюты.
Банки начали использовать эти средства для кредитования клиентов из разных стран. Банки США, развивая сеть филиалов за рубежом, приняли активное участие в становлении этих рынков. До 90-х годов объем євродоларового рынке превысил 2 трлн. долл., а сейчас по разным оценкам составляет 7-8 и даже 15 трлн. долл. Примерно 75 % этих средств находится на банковских депозитах. Банки, которые имеют такие депозиты и предоставляют кредиты в евродолларах и евровалютах, называются евробанки.
Евровалютное рынки не обязательно связаны с европейскими странами. Кроме финансовых центров в Европе (Лондон, Париж, Франкфурт-на-Майне, Люксембург), такие операции ведутся в Нью-Йорке, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне и т.д.
Крупные банки имеют широкую сеть зарубежных филиалов и отделений, через которую они контролируют финансовые операции на международном уровне. Это - транснациональные банки (ТНБ), среди которых лидируют американские. В 1960 г. только 8 банков США имели филиалы за рубежом, их активы составляли не менее 4 млрд. долл. Сейчас зарубежные филиалы уже имеют более чем 100 американских банков с общими активами более 500 млрд. долл. Основная клиентура ТНБ - промышленные ТНК, которые сами принимают активное участие в мировых финансовых операциях.
Еврокредиты, как правило, предоставляются на условиях "ролловер" (ролловерний кредит) на срок 5-10 лет. Весь договорный срок делится на периоды 3-6 месяцев, а твердая процентная ставка устанавливается только для первого периода. Для каждого следующего она корректируется с учету изменения цен и валютных курсов на международном денежном рынке. К основным формам ролловерного кредита относят: ролловерные еврозаймы, возобновляемые ролловерные кредиты и ролловер стенд-бай еврокредиты (ролловерний кредит поддержки).
Ролловерні еврозаймы в начале своего использования имевшего фиксированные ставки процента. В результате краха Бреттон-Вудской системы при их предоставлении начали использовать "плавающие" ставки процента.
Возобновляемые ролловерные кредиты не имеют установленного общего размера суммы кредита. При его получении обсуждается только дата изменения "цены" и объема кредита в пределах срока предоставления, что, как правило, совпадает со временем изменения ставки процента. Базой для их возникновения были национальные револьверные, или контокорентні, кредиты, в которых практикуют использование овердрафта.
Ролловер стенд-бай еврокредит (ролловерний кредит поддержки) имеет характер підстрахувального. При заключении договора на его получение заем фактически не предоставляэтся. Банк лишь берет на себя обязательство предоставить в течение действия договора еврокредит по первому требованию заемщика.
Процентная ставка за ролловерними кредитам состоит из двух частей базовой ставки и маржи. За базу принимаются процентные ставки по трех - или шестимесячным межбанковским депозитам на соответствующем рынке, например ЛИБОР (LIBOR) в Лондоне.
ЛИБОР - ставка, предложенная на Лондонском межбанковском рынке депозитов. Это процентная ставка, по которой ведущие банки Лондона предоставляют заемный капитал в определенной валюте и другим банкам. Она служит базовой ставке для многих операций на межбанковском рынке ссудных капиталов. Маржа колеблется от 0,25 до 2 % в зависимости от состояния рынка и надежности (рейтинга) заемщика.
По аналогии с ЛИБОР в других финансовых центрах в последнее время стали формироваться свои базовые ставки: ФИБОР - в Франкфурте-на-Майне, СІБОР - в Сингапуре, БІБОР - в Бахрейне и т.д.
В международном кредитовании широко применяются синдицированные кредиты, предоставляемые несколькими банками одному заемщику. Создание синдиката банков позволяет объединить ресурсы его участников для проведения крупных кредитных операций. Объемы синдицированного кредита, как правило, достигают нескольких миллиардов долларов, а сроки достаточно длительные - в среднем 7-10 лет. Такие условия кредитования позволяют с одной стороны, собрать такую сумму кредита, которая не под силу одному банку, а с другой - распределить кредитный риск между всеми его участниками пропорционально их доли в сумме кредита.
ТЕМА 4. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
Международный кредит и его роль в международных экономических отношениях.
Формы и виды международного кредита. Мировой финансовый рынок. Международные валютно-финансовые организации. Проблема задолженности и возможные пути ее решения.
Международный кредит и его роль в международных экономических отношениях.
Международный кредит - это форма движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, где кредиторами и заемщиками выступают субъекты разных стран.
Субъектами этих отношений выступают частные фирмы, коммерческие банки, кредитные организации, нефинансовые учреждения, государства и государственные органы, а также региональные международные банки развития, международные финансовые институты.
Международный кредит - это экономические отношения, возникающие между кредиторами и заемщиками разных стран по поводу предоставления, использования и погашения займа. Кредитные отношения складываются на принципах:
Возвращение;
Срочности;
Платности;
Гарантированности.
Основной сущностным признаком международного кредита является то, что он представляет собой форму движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Движение этой формы капитала связано с предоставлением субъектами мирового рынка валютных и кредитных ресурсов на условиях возвратности, определение сроков, на которые кредиты предоставленные, и выплаты соответствующего вознаграждения за ссуду в форме процента.
На основе международного кредита сформировались вместительные международные рынки ссудных ресурсов. Кроме крупных национальных, международных по своему характеру (например, нью-йоркский, лондонский и др.)., Возникли и достигли на современном этапе колоссальных размеров мировой рынок капиталов, рынок евровалют и еврокапиталов. Ключевую роль на этом рынке как субъекты международных кредитных отношений играют международные банковские консорциумы.
Операции на мировом рынке капиталов по своему характеру делятся на коммерческие - те, что связано с внешней торговлей, и финансовые (вывоз капитала, погашения задолженности и др.).
Функции международного кредита:
Обеспечение перераспределения между странами финансовых и материальных ресурсов, что способствует их эффективному использованию;
Увеличение накопления в пределах всего мирового хозяйства за счет использования временно свободных денежных средств одних стран для финансирования капиталовложений в других странах;
Ускорение реализации товаров в мировом масштабе.
В развитии мирового хозяйства международный кредит играет важную роль, способствуя развитию производительных сил и расширению масштабов торговли. Одновременно он может приводить и к негативным последствиям, вызывая диспропорции в экономике стран-кредиторов. Чрезмерное привлечение международных кредитов и их неэффективное использование подрывает платежеспособность заемщиков в результате уплаты огромных процентов за кредит. Внешняя задолженность для многих стран стала причиной приостановки их экономического роста.
Факторы распространения кредитных отношений в международной сфере :
Интернационализация производства и капитала;
Активизация международных экономических связей;
Укрепление позиций ТНК;
НТР, достижения в области коммуникационных технологий.
Формы и виды международного кредита.
Разнообразие форм и видов международного кредита в самых общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.
Формы международного кредита:
1. По целевому назначению:
Связанные кредиты - предоставляются на конкретные цели, оговоренные в кредитном соглашении. Они могут быть:
Коммерческие - предоставляемые для закупки определенных видов товаров и услуг;
Инвестиционные - для строительства конкретных объектов, погашения задолженности, приобретение ценных бумаг;
Промежуточные - для смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например, в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).
Финансовые кредиты - это кредиты, которые не имеют целевого назначения и могут использоваться заемщиками на любые цели.
2. По общим источникам:
Внутренние кредиты - это кредиты, предоставляемые национальными субъектами для осуществления внешнеэкономической деятельности другим национальным субъектам.
Иностранные (внешние) кредиты - это кредиты, предоставляемые иностранными кредиторами национальным заемщикам для осуществления внешнеэкономических операций.
Смешанные кредиты - это кредиты как внутреннего, так и внешнего происхождения.
3. По форме кредитования:
Товарные кредиты - международные кредиты, предоставляемые экспортерами своим покупателям в товарной форме с условием будущего покрытия платежом в денежной или иной товарной форме.
Валютные (денежные) кредиты - кредиты, предоставленные в денежной форме: в национальной или иностранной валюте.
4. По форме обеспечения:
Обеспеченные кредиты - кредиты, обеспеченные недвижимостью, товарами, документами, ценными бумагами, золотом и другими ценностями как залогом.
Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах:
твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка);
залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму);
залог товара в переработке (с залогом товара можно производить изделия, не передавая их в залог в банк).
Залог является средством обеспечения обязательств по кредитному соглашению, поэтому кредитор имеет право в случае невыполнения должником обязательств получить компенсацию, размер которой равен стоимости залога.
Бланковые кредиты - кредиты, предоставленные просто под обязательство должника вовремя погасить, документом при этом выступает соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт. Контокоррент - одна из старейших форм банковских операций. Она является особой формой кредитного соглашения, согласно которому кредитная операция предусматривает отсрочку платежа, который должен быть осуществлен при отсутствии контокоррентного соглашения. Это осуществляется с целью сохранения у клиентов определенных средств, которые они должны платить для решения других проблем, что позволяет ускорить оборот их средств, расширить операции.
5. По срокам:
Сверхсрочные - суточные, недельные, до трех месяцев.Краткосрочные - до 1 года.
Среднесрочные - от 1 до 5 лет.
Долгосрочные - свыше 5-7 лет.
6. По валюте займа:
В валюте страны-заемщика;
В валюте страны-кредитора;
В валюте третьей страны;
В международной денежной единице (СДР, ЭКЮ и др..).
7. По форме предоставления различают:
- Финансовые (наличные) кредиты - зачисляются на счет должника и поступают в его распоряжение;
- Акцептные кредиты - применяются в форме акцепта тратты импортером или банком;
- Депозитные сертификаты - документы, свидетельствующие о вложении денежных средств, помещения их на депозитный счет в банк под объявленную ставку процента;- Облигационные займы и др..
8. По кредиторами:
Частные кредиты - предоставляются частными лицами.
Фирменные (коммерческие) кредиты - кредиты, предоставляемые фирмами.
Банковские кредиты - кредиты, предоставляемые банками, иногда посредниками (брокерами).
Правительственные (государственные) кредиты - кредиты, предоставленные правительственными учреждениями от имени государства.
Кредиты международных финансово-кредитних организаций.
Смешанные кредиты - в которых участвуют частные предприятия и государство, государственные и международные учреждения.
Фирменный (коммерческий) кредит является одной из старейших форм внешнеторгового кредита. Он ссудой, которая предоставляется экспортером одной страны импортеру другой в виде отсрочки платежа, или, другими словами, это не что иное, как коммерческий кредит во внешней торговле. Фирменный кредит, сроки которого колеблются в пределах от 1 до 7 лет, имеет несколько разновидностей: вексельный кредит; аванс покупателя; кредит по открытому счету. Чаще всего фирменные кредиты реализуют с помощью векселя или по открытому счету.
Вексельный кредит предусматривает, что экспортер заключает договор о продаже товара, а потом выставляет переводной вексель на импортера. Последний, получив коммерческие документы, акцептует его, т.е. дает согласие на оплату в срок, на нем указано.
Кредит по открытому счету проводят через соответствующие счета банков импортера и экспортера. В частности, согласно долговым соглашением экспортер записывает на счет импортера его долг в сумме, эквивалентной общей стоимости отгруженных товаров с зачетом начисляемых процентов. Импортер, в свою очередь, обязательства в срок, который указан в соглашении, погасить сумму кредита и уплатить проценты.
По фирменному кредиту импортер часто платит так называемый аванс покупателя экспортеру в размере зачастую 10-20% стоимости поставки в кредит. Таким образом аванс покупателя выступает как своего рода обязательства последнего принять товары, поставляемые в кредит.
Связь фирменного кредита с банковским заключается в том, что хотя фирменный кредит и отражает отношения между поставщиком и покупателем, он все же предусматривает участие банковских средств. При продаже машин, оборудования фирменный кредит предоставляется на более длинные сроки (до 7 лет), что отвлекает на длительное время значительные средства экспортера и заставляет его обращаться к банковскому кредиту или рефинансировать свой кредит в банке.
Банковский внешнеторговый кредит имеет для импортера определенные преимущества перед фирменным. В частности, они заключаются в том, что этот вид кредитования предоставляет больше возможностей для маневрирования при выборе поставщика определенной продукции, а кроме того, обеспечивает длинные сроки кредита, большие объемы поставок по кредиту, сравнительно низкой является и стоимость кредита.
Банковские кредиты по целевому назначению подразделяются на: экспортные и финансовые , за техникой предоставления: акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты .
Экспортный кредит состоит в том, что он предоставляется банком страны-экспортера банку страны-импортера (или непосредственно импортеру) для кредитования поставок машин, оборудования и т.п. Эти кредиты предоставляются в денежной форме и имеют "связанный" характер (т.е. должник обязан использовать кредит только для покупки товаров в страны кредитора).
Финансовый кредит позволяет осуществлять покупку товаров на любом рынке, и таким образом возникают условия для выбора вариантов коммерческих сделок. Довольно часто финансовый кредит не связан с товарными поставками, и он может быть назначен, например, для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной валюте и т.п.. Основными потребителями финансовых кредитов выступают ТНК и ТНБ, которые часто используют их для разного рода спекуляций и финансовых манипуляций. Финансовые кредиты могут брать также центральные банки промышленно развитых стран, которые используют их для погашения дефицита платежного баланса и осуществление валютных интервенций.
Акцептный кредит выдается, если импортер согласен оплатить тратту экспортера. Перед наступлением срока оплаты импортер вносит в банк сумму долга, а банк в этот срок погашает его обязательства перед экспортером.
Акцептно-рамбурсный кредит - банк импортера в пределах согласованных лимитов кредитования выставляет безотзывные аккредитивы на банк экспортера, который обязуется акцептовать траты и оплатить их с наступлением срока. После отгрузки товара экспортер направляет платежные и товарные документы в банк. Последний акцептует переводной вексель и выплачивает экспортеру стоимость товара. Необходимые для этого средства банк экспортера получает через переучет расходы на мировом денежном рынке. Когда наступит срок оплаты, последний держатель тратты предъявляет ее к оплате банку экспортера, который осуществляет платеж за счет возмещения полученного от банка импортера.
