Финансово-кредитная система - совокупность финансовых, инвестиционных и кредитных институтов государства.

Построение финансово-кредитной системы Украины представлена на рис 9.3.

Рассмотрим характеристику составляющих финансово-кредитной системы В контексте определений, сложившихся А.Г. Завгородним, Л. Вознюком, Т.С. Смовженко .

* Банковская система - совокупность различных банков и других кредитных учреждений, которые функционируют в рамках единого финансового механизма.

В двухуровневой системе банков на первом уровне находится центральный банк (в США - Федеральная резервная система), а на втором - сеть коммерческих банков и других расчетно-кредитных учреждений.

Банковские системы разных стран отличаются, но можно выделить два типа их построения:

Рис.9.3.

> Одноуровневую;

> Двухуровневую.

* Одноуровневая система предусматривает горизонтальные связи между банками, осуществление унифицированных операций, здесь все банки находятся на одной иерархической линии (характерная для тоталитарных стран, существовала до 1987 года в бывшем СССР).

* Двухуровневая система характерна для стран рыночной экономики, состоит из двух уровней: верхний уровень - центральный банк; нижний уровень - другие банки.

Структуру банковской системы Украины определяет Закон "О банках и банковской деятельности". Банковская система состоит из Национального банка Украины и других банков, которые созданы и действуют на территории Украины. Банки в Украине создаются в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью или кооперативного банка. Государственный банк - это банк, сто процентов уставного капитала которого принадлежат государству.

Банк центральный - эмиссионный, кредитный, расчетный и кассовый центр государства. Обладает монопольным правом выпуска в обращение банковских и сокровищницу билетов, а также финансово-контрольными функциями. Главными задачами центрального банка является обеспечение устойчивости национальной денежной единицы, регулирования и координация деятельности денежно-кредитной системы. В Украине центральным Национальный банк Украины.

Неэмиссионные (коммерческие банки)

Банки имеют право создавать объединения и банковские холдинговые группы, банковские корпорации. Банки в Украине могут функционировать как универсальные или специализированные. По специализации банки могут быть сберегательными, инвестиционными, ипотечными, расчетными (клиринговыми). Банк самостоятельно определяет направления своей деятельности и специализацию по видам операций. Национальный банк Украины регулирует деятельность специализированных банков через экономические нормативы и нормативно-правовое обеспечение совершенных ими операций. Законом "О банках и банковской деятельности" определено, что банк приобретает статус специализированного банка в случае, если более 50% его активов являются активами одного типа.

Банк коммерческий - универсальная финансово-кредитное учреждение, создаваемое для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности и платности, а также осуществляет расчетные операции по поручению клиентов, их кассовое обслуживание, операции с валютой, ценными металлами, ценными бумагами и другие операции, разрешенные законом.

Коммерческие банки классифицируются по следующим признакам:

- По принадлежности уставного капитала и способами его формирования - акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью, банки с участием иностранного капитала, иностранные банки;

- По видам совершаемых операций - универсальные и специализированные;

- По территории и сферами деятельности - общегосударственные, региональные, отраслевые.

Коммерческий банк осуществляет свою деятельность согласно уставу, который определяет перечень выполняемых банком операций, размеры его фондов, органы управления, порядок использования прибыли. В Украине на все виды осуществляемых операций, коммерческий банк должен иметь лицензию Национального банка. Он должен соблюдать установленные Национальным банком нормативов и инструкций.

Банк универсальный - финансово-кредитное учреждение, осуществляющим все основные виды банковских операций (депозитные, кредитные, фондовые, инвестиционные, доверительные, расчетные) и предоставляет банковские услуги.

Банк инвестиционный - специализированная кредитное учреждение, привлекает долгосрочный ссудный капитал и предоставляет его в распоряжение заемщикам (предпринимателям и государству) посредством выпуска облигаций и других видов долговых обязательств. Основными функциями инвестиционных банков является установление характера и размера финансовых потребностей заемщиков, согласование условий ссуды, выбор вида ценных бумаг, определения сроков их эмиссии и размещения среди инвесторов. Инвестиционные банки не просто посредником между инвестором и заемщиком, но и гарантом эмиссии и организатором рынка.

Банк инновацийний- разновидность коммерческого банка, специализирующегося на финансировании и кредитовании инновационных проектов, то есть различных научно-технических разработок, начиная от проектирования или создания опытного образца до массового внедрения. Кредитование обеспечивается приобретением ответственных акций, а также путем размещения облигационных займов.

Банк сберегательный - финансовое учреждение, специализирующееся на обслуживании населения, привлекая денежные сбережения граждан и предоставляя кредитные, расчетные и другие банковские услуги.

Банк ипотечный - банк, специализирующийся на предоставлении долгосрочных кредитов под залог недвижимости (зданий, земли и т.д.) и выпуска закладных листов, обеспеченных недвижимостью.

Небанковское финансово-кредитной (парабанкивська система) - совокупность небанковских финансово-кредитных учреждений (пара-банков), которая охватывает специализированные кредитно-финансовые институты и почтово-сберегательные учреждения. Деятельность специализированных кредитно-финансовых институтов заключается в обслуживании определенных типов клиентов (нередко на льготных условиях) или распространяется на те сферы кредитования, которые являются рисковыми для частных банков (сельское хозяйство, строительство, мелкое предпринимательство). Почтово-сберегательные учреждения- это особая разновидность специализированных кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих мелкие сбережения широких слоев населения через почтовые отделения и используют эти средства для кредитования других кредитно-финансовых учреждений и государства.

Небанковские финансово-кредитные учреждения (парабанкы) отличаются от банков тем, что проводят деятельность на финансовом рынке, не эмитируя собственных долговых обязательств, а лишь собственные акции. Все риски, связанные с изменением стоимости активов и пассивов, разделяются при этом только среди акционеров.

Систему парабанку составляют: инвестиционные компании и фонды, лизинговые компании, факторинговые компании, брокерские и дилерские фирмы, страховые компании, пенсионные фонды, финансовые компании ", ломбарды, кредитные общества (союза), трастовые компании и др.

Компания лизинговая - компания, специализирующаяся на лизинговых операциях. Часто является дочерней компанией банка.

Брокерская фирма - официальный посредник при заключении сделок между заинтересованными сторонами на бирже. Брокерская фирма выступает посредником в торговле товарами и услугами, осуществлении операций на фондовой, товарной и валютной биржах. За посреднические операции получает комиссионное награду - определенный процент от суммы проведенной биржевой операции.

Дилерская фирма - осуществляет перепродажу товаров, а также ценных бумаг и валют. Агент дилерской сети фирмы-производителя или посредника, которая закупает продукцию вместе, а продает в розницу или меньшими партиями на региональных рынках как дистрибьюторов.

Страховая компания - юридически оформленная единица предпринимательской деятельности в форме акционерного, полного, коммандитного общества или общества с полной ответственностью, которая имеет лицензию на право брать

Рис.9.4. Организационно-экономические условия размещения инвестиционных сбережений через финансовых посредников.

на себя обязанности страховщика (за определенную плату берет на себя обязательства возместить страхователю или лицам, он отметил, ущерб, нанесенный страховым событием).

Компания финансовая - дочерняя компания или компания в составе объединения (холдинговая компания), созданная с целью привлечения финансовых ресурсов извне для обеспечения ими финансовых потребностей своих предприятий. Это позволяет финансировать закупку продукции, изготовленной материнской компанией, реализовывать ее инвестиционные проекты.

Фонд пенсионный - специализированное финансовое учреждение, занимающееся мобилизацией и использованием средств пенсионного назначения.

Ломбард - кредитное учреждение, занимает деньги под залог движимого имущества. Оценку стоимости имущества осуществляется по соглашению сторон. В зависимости от имущества заем составляет 50-80% его стоимости. Владельцу имущества выдают именной ломбардный билет (расписку).

Кредитный союз - общественная организация, созданная на добровольных началах в целях финансового и социальной защиты ее членов, собираются преимущественно по роду деятельности. Кредитный союз создают как юридическое лицо по инициативе группы людей, объединенных по определенным (территориальными, профессиональными и т.д.) признакам. Она объединяет только физических лиц, а ее деятельность связана в основном с мелкими заемщиками. Философия деятельности кредитного союза предусматривает минимизацию кредитного риска.

Таким образом, разные условия и низкий уровень государственных гарантий по сохранению инвестиционных сбережений населения обобщенно. В Украине развиваются разнообразные типы финансового посредничества - от депозитных институтов (банковских учреждений) и институтов совместного инвестирования (инвестиционных посредников) в негосударственные пенсионные фонды и компании по страхованию жизни (т. Н. Договорных сберегательных институтов).

Государственный Университет Управления

Заочное отделение

Учебная дисциплина – Финансы, денежное обращение и кредит

КУРСОВАЯ РАБОТА

Финансово-кредитная система РФ, принципы ее формирования и функционирования отдельных звеньев

Москва 2000

Введение ………………………………………………………………… 3

1. Понятие и сущность финансово-кредитной

системы и ее звеньев …………………………………………………5

2. Характеристика, формирование и принципы

функционирования основных звеньев финансово-

кредитной системы …………………………………………………...10

2.1. Бюджетное звено финансово-кредитной системы …………-

2.1.1. Государственные внебюджетные фонды РФ ………………...12

2.1.2. Государственный кредит ………………………………………14

2.2. Банковское (кредитное) звено финансово-кредитной

системы ………………………………………………………………15

2.3. Страховое звено финансово-кредитной системы ……….…..20

3. Финансы предприятий различных форм

собственности …………………………………………………….….25

Заключение ………………………………………………………………30

Список использованных источников ……………….………….. 32

Введение

Государство не может реализовать свою внутреннюю и внеш­нюю политику, обеспечить выполнение своих социально-экономи­ческих программ, функций обороны и безопасности страны, не располагая финансовыми ресурсами, не используя широкие воз­можности воздействия на все эти явления посредством финансово­го механизма. Развитие в стране местного самоуправления, призванного решать задачи местного значения, также требует соответ­ствующего финансового обеспечения, функционирования финан­сов муниципальных образований.

Переход к рыночным отношениям требует усиления роли эко­номических, в том числе и финансовых, рычагов в регулировании общественного производства взамен административно-командных методов управления. Развитие этих отношений обусловлено обще­ственным разделением труда, наличием разных форм собственнос­ти и основанных на них организационно-правовых форм хозяйст­венной деятельности, экономической обособленностью и равно­правием их субъектов, внешнеэкономическими связями. В ре­зультате распределение общественного продукта и национального дохода происходит в денежной форме. Конституционное и законо­дательное закрепление разнообразия форм собственности и разви­тия рыночного механизма определяет перспективы расширения и углубления товарно-денежных отношений в Российской Феде­рации.

Финансы как целостная экономическая категория, обладаю­щая общими свойствами, имеют свою структуру, в которую входят несколько взаимосвязанных звеньев (институтов), для каждого из которых характерны свои особенности. Необходимость их выделе­ния обусловлена многообразием потребностей общества, которые обслуживают финансы, охватывая своим воздействием всю эконо­мику страны и социальную сферу. Совокупность входящих в со­став финансов звеньев (институтов) в их взаимосвязи образует фи­нансово-кредитную систему страны.

В финансовой системе Российской Федерации в последние годы произошли существенные изменения в связи с новыми экономи­ческими и политическими условиями (переход к рыночным отно­шениям, распад СССР, изменение федеративных отношений в Российской Федерации, становление местного самоуправления и др.). Они коснулись как состава финансовой системы (появились новые институты), так и содержания вошедших в нее звеньев, их внут­реннего строения, взаимодействия между собой.

На современном этапе в состав финансовой системы Российской Федерации входят:

– бюджетная система, состоящая из государственных (феде­рального бюджета и бюджетов субъектов Федерации) и местных бюджетов муниципальных образований;

– внебюджетные целевые государственные и муниципальные

(местные) фонды;

– финансы предприятий, организаций, учреждений, отраслей народного хозяйства;

– имущественное и личное страхование;

– кредит (государственный, муниципальный и банковский). Названные звенья финансовой системы существуют как на фе­деральном уровне, так и на уровне субъектов Федерации и местно­го самоуправления. Все они обладают общими свойствами финан­сов как экономической категории, но в силу своих особенностей по-разному влияют на социально-экономические процессы, вместе с тем взаимодействуя между собою. Многозвенность финансовой системы способствует большей ее гибкости и эффективности.

1. Понятие и сущность финансово-кредитной системы и ее звеньев

Понятие "финансовая система" является развитием более общего понятия "финансы". Финансы, как отмечалось во введении, выражают экономические общественные отношения. Однако в каждом звене финансов эти отношения проявля­ются по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено фи­нансов определенным образом влияет на процесс воспроиз­водства, имеет свои, присущие ему функции. Так, финансы предприятий обслуживают материальное производство. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предпри­ятий и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельны­ми социальными группами населения. Внебюджетные специ­альные фонды имеют строго целевое назначение. Так, круп­нейший социальный Пенсионный фонд Российской Федера­ции мобилизует средства на выплату пенсий гражданам стра­ны. Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию – выплаты застра­хованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.

Таким образом, каждое звено финансовой системы пред­ставляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом – совокупность различных сфер фи­нансовых отношений, в процессе которых образуются и использу­ются фонды денежных средств.

Другими словами, финансовая система – это система форм и методов образования, распределения и использования фон­дов денежных средств государства и предприятий.

Финансовая система Российской Федерации включает сле­дующие звенья финансовых отношений:

Государственную бюджетную систему;

Внебюджетные специальные фонды;

Государственный кредит;

Фонды страхования;

Финансы предприятий различных форм собственности.

Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финан­совые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

В 1991 г. бюджетная система Российской Федерации претер­пела кардинальные изменения. До этого государственный бюджет Российской Федерации, как и других союзных республик, включался в государственный бюджет СССР, в котором отражались все бюдже­ты на территории страны, в том числе сельские и поселковые. Он состоял из союзного бюджета, государственных бюджетов 15 союзных республик и бюджета государственного социального страхования. В союзном бюджете в 1970 – 1990 гг. концентрировались 52 – 50% об­щего объема ресурсов государственного бюджета. На бюджеты союз­ных республик приходилось 48 – 50%, из которых 35% находились в распоряжении республиканских бюджетов республик и 15% – в ме­стных бюджетах.

В соответствии с Законом РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР» от 10 октября 1991 г. и рядом других законов и постановлений Правительства Российской Федерации государственная бюджетная система России была коренным образом перестроена и в настоящее время включает три звена:

Республиканский бюджет Российской Федерации, или фе­деральный бюджет;

Бюджеты национально-государственных и административ­но-территориальных образований, к которым относятся рес­публиканские бюджеты республик в составе Российской Феде­рации, краевые, областные бюджеты, бюджеты автономных об­ластей, автономных округов и городские бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга. Это бюджеты субъектов Федерации;

Местные бюджеты.

Все эти бюджеты функционируют автономно. Мест­ные бюджеты своими доходами и расходами не входят в бюд­жеты территорий, а последние не включаются в федеральный республиканский бюджет.

Таким образом, структура бюджетной системы Российской Федерации приближена к структуре бюджетных систем западных стран.

Если в 1992 г. 70% ресурсов поступили в федеральный бюд­жет и 30% – в бюджеты территорий и местные бюджеты, то в 1995 г. это соотношение соответственно составило 49% и 51%. Однако средств территориям не хватает, поскольку расширены их функции, связанные с расходами, и задача состоит в увели­чении их собственной доходной базы.

Внебюджетные фонды имеют строго целевое назначение – расширить социальные услуги населению, стимулировать раз­витие отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечить дополни­тельными ресурсами приоритетные отрасли экономики.

Важнейший среди социальных фондов – Пенсионный фонд, средства которого формируются за счет страховых взносов ра­ботодателей и работающих, дотации из федерального бюджета и ресурсов, получаемых от собственных инвестиций фонда. Средства Пенсионного фонда используются на выплату пенсий по возрасту, инвалидности, по случаю потери кормильца, за выслугу лет, социальных пенсий, а также пособий на детей, пострадавших от аварии на Чернобыльской АЭС. Так, доходы бюджета Пенсионного фонда РФ на 1996 г. утверждены в сум­ме 163,1 трлн. руб. Из них 137,3 трлн. руб. приходятся на стра­ховые взносы. Основная часть расходов Пенсионного фонда (140,3 трлн. руб., или 88% от общей суммы расходов) направля­ется на выплату трудовых пенсий. К социальным фондам отно­сятся также Фонд социального страхования, Государственный фонд занятости населения, Федеральный и территориальный фон­ды обязательного медицинского страхования.

С одной стороны, кредитно-финансовая система ‑ это совокупность кредитно расчетных отношений, форм и методов кредитования. С другой стороны она рассматривается (как уже говорилось выше) как совокупность кредитно финансовых институтов. Кредитно-расчетные отношения связаны с движением ссудного капитала и включают в себя различные виды кредитования. Кредитная система как совокупность кредитных финансовых институтов аккумулирует свободные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения, и предоставляет их в ссуду. Основой кредитно-финансовой системы являются банки, которые бывают двух видов:

1) государственные (центральные);

2) коммерческие (специализированные кредитные организации).

Центральный банк осуществляет выпуск банкнот и является центром кредитной системы России, он выполняет следующие функции:

Ø эмиссионная;

Ø аккумуляция и хранение кассовых резервов, в том числе золото валютных;

Ø кредитование коммерческих банков;

Ø предоставление кредита и выполнение расчетных операций для правительственных органов;

Ø осуществление безналичных расчетов основанных на зачете взаимных требований.

Коммерческие банки представляют собой частные, смешанной формы банки, которые осуществляют универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий. Функции коммерческих банков:

Ø аккумулирование бессрочных депозитов (текущих счетов и оплата чеков, выписанных на эти банки);

Ø кредитование предприятий и населения;

Ø организация денежного платежного оборота.

Виды банков (по способу оказания услуг):

1. Сберегательные (кредиты взаимопомощи).

2. Ипотечные (кассы под залог имущества).

3. Инвестиционные (кредитование долгосрочных проектов).

4. Инновационные (кредитование перспективных проектов).

5. Универсальные.

Помимо банков, в кредитных операциях могут участвовать страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании (в том числе чековые инвестиционные фонды).

Контрольные вопросы

1. Дайте определение кредиту.

2. Какие формы кредита вы знаете?

3. Назовите принципы кредитования.

4. Перечислите функции кредита.

5. По каким признакам можно классифицировать кредиты?

6. Что такое онкольный кредит?

7. В чем вы видите назначение кредита?

8. Для чего необходимо обеспечение кредита?

9. Дайте краткую характеристику основных видов обеспечения кредита.

10. Что такое вексель? Охарактеризуйте простой и переводной векселя.

11. Опишите процедуру выдачи кредита. Какие документы необходимо предоставить туристической фирме для получения кредита?

12. Назовите обязательные реквизиты векселя.

13. В чем заключаются различия простых и сложных процентов по кредиту?

15. В чем отличие трассата от трассанта?

Рассмотрим основные аспекты и параметры финансово-кредитной системы государства, а также ответим на следующие вопросы:
Что такое финансово-кредитная система страны?
Какие организации включаются в состав кредитно-финансовых институтов?
Какие организации являются финансовыми посредниками?
Чем отличаются страховые организации и пенсионные фонды?
В чем состоят особенности финансовых и инвестиционных компаний?
Что такое венчурные и хеджевые фонды?
Какова история инвестиционных банков?
Что такое институты кредитно-финансовой информации?

Что такое финансово-кредитная система страны?

Кредитно-финансовую систему государства образуют комплекс кредитно-финансовых институтов, действующих на кредитно-финансовых рынках, кредитно-финансовых отношений и соответствующей им информационной сферы.
Кредитно-финансовые институты — это государственные и частные, коммерческие и некоммерческие организации, осуществляющие операции по аккумулированию денежных средств, кредитованию, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, эмиссии кредитных средств платежа, осуществлению финансовых инвестиций, оказанию финансовых услуг. Кредитно-финансовые институты формируют свои доходы преимущественно за счет осуществления операций с различными финансовыми инструментами или выполнения посреднических услуг на кредитно-финансовых рынках.
Кредитно-финансовые отношения — это отношения, связанные с формированием и распределением кредитно-финансовых ресурсов.
Финансово-кредитная информационная сфера — это поставщик информации о составе, структуре, качественных и количественных характеристиках деятельности кредитно-финансовых организаций. Она представлена информационными базами данных, относящихся к нормативным и законодательным актам, сведениями, формируемыми статистическими службами, рейтинговыми агентствами, бюро кредитных историй, профильными изданиями, средствами массовой информации и др. Развитая финансово-кредитная информационная сфера — продукт длительной эволюции кредитно-финансовых рынков.

Какие организации включаются в состав финансово-кредитных институтов?

Состав основных кредитно-финансовых институтов в развитых странах приведен на рис. 1.

Рис. 1. Состав кредитно-финансовых институтов
Институциональная структура кредитно-финансового сектора российской экономики (конец 2016 г.) состояла из 1012 действующих кредитных организаций (включая 955 банков и 57 небанковских кредитных организаций), 625 страховых организаций, 1444 паевых инвестиционных фондов, 157 негосударственных пенсионных фондов.

Какие организации являются финансовыми посредниками?

К финансовым посредникам относят организации (институты), которые формируют свою ресурсную базу преимущественно за счет выпуска обязательств и используют эти средства на приобретение ценных бумаг и предоставление ссуд. Ряд функций финансовых посредников закрепляются за такими финансовыми организациями, как пенсионные фонды, страховые, инвестиционные, финансовые и прочие компании. Отдельные функции коммерческих банков разрешается выполнять специальным организациям, учреждениям, фондам. Например, в Российской Федерации внебюджетным фондам социального назначения (Пенсионному фонду, Фонду социального страхования, Федеральному и территориальным фондам обязательного медицинского страхования) предоставлено право выполнения ряда банковских операций.

Что такое кредитные организации депозитного типа?

К кредитным организациям депозитного типа относятся коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы. Привлеченные ими средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов.
Коммерческие банки, как правило, предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от хозяйствующих субъектов, временно располагающих таковыми, а также по предоставлению различных кредитов.
Сберегательные институты являются специализированными финансовыми организациями, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Они заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок. В состав этой группы входят сберегательные банки, ипотечные и другие специализированные кредитные организации.
В России законодательство не делает различия между коммерческими и сберегательными банками.
Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования. Они принимают вклады физических лиц и кредитуют членов союза в форме предоставления краткосрочных потребительских ссуд. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных и чековых счетов (паев). Кредитные союзы создаются по профессиональным признакам (работники одной отрасли, компании), по месту жительства, по религиозному признаку и т.п.
Кредитные союзы имеют ряд преимуществ перед иными финансовыми институтами депозитного типа. Обычно они освобождаются от уплаты налога на доходы (прибыль).
В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распространения.

Чем отличаются страховые организации и пенсионные фонды?

Страховые организации занимаются формированием целевых фондов денежных средств и их использованием на возмещение ущерба при различных рисках. Тем самым они создают условия для защиты бизнеса и благосостояния людей. Финансовые ресурсы, накапливаемые страховыми компаниями, преимущественно используются в системах долгосрочного кредитования и прежде всего для коммерческого и жилищного строительства.
В России начало страхового дела связывают с принятием закона о вдовьей казне от 20 ноября 1772 г. В 1776 г. Государственному заемному банку при его учреждении были предоставлены права страхования каменных домов и фабрик, а в 1797 г. при Государственном ассигнационном банке была открыта страховая контора для страхования товаров.
Упорядочение страховой деятельности в Российской Федерации началось с принятием в 1992 г. Федерального закона «О страховании», который установил основные принципы государственного регулирования страховой деятельности, регламентировал отношения между страховщиками и страхователями, определил статус страховых компаний и т.п.
Пенсионные фонды — это организации, обеспечивающие: а) сбор целевых взносов; б) капитализацию аккумулированных средств; в) финансирование расходов на выплату пенсий; г) организацию и ведение учета плательщиков взносов и др. Пенсионные фонды могут быть государственными и негосударственными.
Страховые компании и пенсионные фонды характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты.

В чем состоят особенности финансовых и инвестиционных компаний?

Финансовые компании формируют свои кредитные ресурсы путем выпуска краткосрочных коммерческих векселей, акций, облигаций или путем заимствования у банков для предоставления кратко- и среднесрочных кредитов на потребительские и коммерческие нужды. В отличие от коммерческих банков, аккумулирующих небольшие суммы денежных средств на депозитах и предоставляющих крупные ссуды, финансовые компании заимствуют крупные суммы и выдают небольшие ссуды. Выделяют три вида финансовых компаний: торговые, потребительские и компании по работе в сфере бизнеса.
Торговые финансовые компании предоставляют клиентам кредиты на покупку товаров у определенных розничных продавцов или производителей. Главное преимущество торговых финансовых компаний заключается втом, что стороны быстро, на месте покупки оформляют кредит.
Компании потребительского кредита могут предоставить кредит тем лицам, которые не могут их получить в банке. Высокому уровню риска соответствует процентная ставка.
В последние десятилетия увеличивается число финансовых компании по работе в сфере бизнеса, осуществляющих факторинговые, лизинговые операции и др.
В кредитной системе развитых стран важное место принадлежит инвестиционным фондам, т.е. находящимся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественным комплексам, пользование и распоряжение которыми осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.
Инвестиционные фонды специализируются на долгосрочных инвестициях, выпуская финансовые обязательства различных номиналов, что позволяет им быстро продавать и покупать финансовые обязательства, для которых уже существует рынок, или выкупать свои акции (инвестиционные паи) по текущей рыночной цене. Это позволяет экономить на масштабах операций при управлении инвестициями и на трансакционных издержках, используя преимущества сниженных тарифов по крупномасштабным сделкам. Функционируют в форме акционерных и паевых инвестиционных фондов.
Акционерный инвестиционный фонд — это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные законом.
Паевой инвестиционный фонд — обособленный имущественный комплекс, не являющийся юридическим лицом. ПИФ состоит из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и имущества, полученного в процессе такого управления. Доля в праве собственности ПИФа удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Что такое венчурные и хеджевые фонды?

Венчурные фонды (англ. venture — рискованное предприятие) — инвестиционные компании, работающие исключительное инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Они осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Обычно такие вложения совершаются в сфере новейших научных разработок, высоких технологий.
Хеджевый фонд (англ. hedge fund) — частный, не ограниченный нормативным регулированием либо подверженный более слабому регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим. Отличается особой структурой вознаграждения за управление активами.
Цели хеджевого фонда заключаются в получении постоянной нормы прибыли выше среднерыночной при одновременном сокращении риска потерь. Для этого хеджевые фонды формируют инвестиционные пулы, используя разнообразные финансовые модели для осуществления операций на финансовых рынках. Их деятельность связана с высокими рисками, что обусловливает высокие вознаграждения управляющим хеджевых фондов, которые могут достигать до 20% от прибыли фонда.

Какова история инвестиционных банков?

Инвестиционные банки, несмотря на свое название, не относятся к банкам в традиционном смысле этого слова, постольку не открывают вклады, не используют привлеченные средства для предоставления кредитов и т.п. Они выполняют функции прямого финансирования на финансовых рынках.
Инвестиционные банки возникли в США в соответствии с Законом о банковской деятельности 1933 г. (так называемый закон Гласса—Стигалла), который:
а) разделил деятельность банков на коммерческую и инвестиционную и запретил коммерческим банкам принимать участие в размещении или торговле акциями, облигациями и другими ценными бумагами за исключением ценных бумаг;
б) коммерческие банки получили разрешение приобретать за собственный счет только те долговые обязательства, которые получили одобрение органов банковского надзора;
в) запретил отдельным лицам и фирмам, участвующим в инвестиционной деятельности, одновременно быть задействованными и в осуществлении работы коммерческих банков.
Деятельность инвестиционных банков связана с выполнением эмиссионно-учредительских и посреднических функций: а) брокеров, дилеров, депозитариев; б) организаторов расчетов по операциям с ценными бумагами; в) формирования эмиссионных портфелей; г) формирования индивидуальных портфелей ценных бумаг для отдельных инвесторов; д) предоставления консалтинговых услуг по вопросам инвестирования; поисков инвесторов и объектов инвестирования.
В российском законодательстве определения понятия «инвестиционный банк» нет.
Система кредитно-финансовых институтов является развивающейся, какие-то элементы возникают вновь, какие-то исчезают. В ходе глобального финансового кризиса 2007—2009 гг. инвестиционные банки как самостоятельные организации исчезли. Первым из них в США разорился Bear Stearns. Вслед за ним обанкротился Lehmans Brothers, a Merrill Lynch был куплен Bank of America за 50 млрд долл. Федеральная резервная система США в сентябре 2008 г разрешила банкам Goldman Sachs и Morgan Stanley изменить статус с независимых инвестиционных банков на банковские холдинги. Таким образом, в США не осталось инвестиционных банков. В новом статусе банки будут подвержены жесткому контролю со стороны государства, а взамен получат право на новые государственные кредиты, а также смогут работать со счетами частных лиц, чего независимые инвестиционные банки делать не могут.

Что такое институты кредитно-финансовой информации?

Кредитная информация — это сведения о кредитной системе и протекающих в ней процессах. Она подразделяется на хаотичную, полученную в результате индивидуального опыта, слухов, мнений, и организованную, которая собирается, обрабатывается и хранится комплексом институтов кредитно-финансовой информации, в состав которых входят:
а) институты, формирующие общие базы данных, относящихся к нормативным и законодательным актам, макроэкономической и кредитно-финансовой статистике1;
б) институты, публикующие официальные курсы иностранных валют
(в России — Банк России);
в) мировые информационно-аналитические системы Блумберг (Bloomberg) и Томсон Рейтере (Thompson Reuters);
г) подразделения Американской фондовой биржи (American Stock Exchange), Гонконгской фондовой биржи (Hong Kong Stock Exchange), Евронекста (Euronext Amsterdam, Euronext Brussels, Euronext Lisbon, Euronext Paris), Закрытого акционерного общества «Фондовая биржа ММВБ», Ирландской фондовой биржи (Irish Stock Exchange), Испанской фондовой биржи (ВМЕ Spanish Exchanges), Итальянской фондовой биржи (Borsa Italiana), Корейской биржи (Korea Exchange), Лондонской фондовой биржи (London Stock Exchange), Люксембургской фондовой биржи (LuxembourgStock Exchange), Насдак (Nasdaq), Немецкой фондовой биржи (Deutsche Borse), Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange), Открытого акционерного общества «Фондовая
биржа "Российская торговая система", Токийской фондовой биржи (Tokyo Stock Exchange Group), Фондовой биржи Торонто (Toronto Stock Exchange, TSXGroup), Фондовой биржи Швейцарии (Swiss Exchange), Шанхайской фондовой биржи (Shanghai Stock Exchange), публикующие котировальные списки;
д) рейтинговые агентства, прежде всего «Фитч Рейтинге» (Fitch-Ratings) , «Стан-дарт энд Пурс» (StandarddPoor"s), «Мудис Инвесторе Сервис» (Moody"s Investors Service)",
е) бюро кредитных историй и др.
Расходы, возникающие в связи со сбором, проверкой и мониторингом кредитно-финансовой информации, учитываются в конечной цене кредита.
Не всякая информация о деятельности кредитной организации может быть объявлена ею конфиденциальной. Кредитная организация обязана публиковать по формам и в сроки, которые устанавливаются Банком России, следующую информацию о своей деятельности:
а) ежеквартально — бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, информацию об уровне достаточности капитала, о величине резервов на покрытие сомнительных ссуд и иных активов;
б) ежегодно — бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках с заключением аудиторской фирмы (аудитора) об их достоверности.
Кредитная организация обязана по требованию физического лица или юридического лица предоставить ему копию лицензии на осуществление банковских операций, копии иных выданных ей разрешений (лицензий), если необходимость получения указанных документов предусмотрена федеральными законами, а также ежемесячные бухгалтерские балансы за текущий год.
Кредитная организация, имеющая лицензию Банка России на привлечение во вклады денежных средств физических лиц, обязана раскрывать информацию о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами и информацию о задолженности кредитной организации по вкладам физических лиц.

Финансово-кредитная система - это совокупность сфер и звеньев финансовых отношений, посредством которых осуществляется формирова­ние, распределение и использование фондов денежных средств.

Основные принципы выделения сфер и звеньев финансовой системы:

Наличие собственной финансовой базы, образуемой первичными дохо­дами субъектов экономических отношений;

Функциональное назначение каждого звена, обеспечивающего финан­сирование затрат на достижение специфических целей, хозяйствующих субъектов (производство и реализация товаров и услуг с целью извле­чения прибыли и умножения капитала), работающего населения (удо­влетворение материальных и духовных потребностей индивида, семьи), государства (удовлетворение общественных потребностей, социальная поддержка и защита экономически неактивного населения и безработ­ных);

Единство и взаимодействие сфер и звеньев, предопределяемые общно­стью источника первичных доходов (ВВП) и финансовой политики, нацеленной на согласование интересов субъектов экономических от­ношений.

Государственные финансы - это экономические отношения по фор­мированию и использованию централизованных фондов денежных средств, предназначенных для обеспечения выполнения государством его функций.

Спецификой формирования государственных фондов выступает участие органов государственной власти в качестве субъектов финансовых отношений.

Государственные финансы включают государственный бюджет, государ­ственный кредит, государственные внебюджетные фонды, государственное страхование.

По месту, занимаемому в финансовой системе, государственный бюджет представляет собой основной финансовый план государства на текущий финансовый год, имеющий силу закона.

По своему материальному содержанию государственный бюджет - это централизованный фонд денежных средств государства.

По социально-экономической сущности он представляет собой основной инструмент распределения и перераспределения ВНП и национального дохода государства.

Государственные внебюджетные фонды - это форма аккумуляции и перераспределения денежных средств, используемых для удовлетворения социальных потребностей и дополнительного финансирования территори­альных нужд.

Звенья финансово-кредитной системы представлены на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Структура и звенья финансовой системы

Внебюджетные фонды создаются на федеральном и территориальном уровнях и имеют целевое назначение. Внебюджетные фонды включают в себя Пенсионный фонд, фонд социального страхования и фонд обязательного меди­цинского страхования.

Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязатель­ных целевых отчислений, которые для обычного налогоплательщика ничем не отличаются от налогов.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств пред­приятий, организаций и населения на началах возвратности для финанси­рования государственных расходов.

Кредитором выступают физические и юридические лица, заемщиком - государство в лице его органов.

Дополнительные финансовые ресурсы государ­ство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг. Данная форма кре­дита позволяет заемщику направлять мобилизованные дополнительные финан­совые ресурсы на покрытие бюджетного дефицита без осуществления для этих целей эмиссии.

Фонд страхования обеспечивает возмещение возможных убытков от стихийных бедствий и несчастных случаев, а также способствует их преду­преждению. Страхование в условиях рыночной экономики все больше стано­вится сферой коммерческой деятельности, но многие страховые компании не имеют четкой специализации по направлениям страхования. При развитой си­стеме страхования страховые компании специализируются на проведении от­дельных видов страховых услуг.

Кредитная система представляет собой совокупность банковских и иных кредитных учреждений. В России данная система имеет двухуровневый вид, включая Центральный банк РФ, кредитные организации и их филиалы. В систему входят небанковские кредитные учреждения, которые имеют право осуществлять лишь отдельные банковские операции.

Финансы организаций (предприятий) различных форм собственности, являясь основой единой финансовой системы страны, обслуживают про­цесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода.

От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизо­ванных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное исполь­зование финансов предприятий в процессе производства и реализации продук­ции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, стра­хования.

Финансовый рынок - это рынок кратко-, средне-, и долгосрочных кредитов, инвестиций, ценных бумаг, вкладов. Фондовый рынок представля­ет собой особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли- продажи специфических финансовых активов - ценных бумаг. Его задача - обеспечение процесса перелива капитала в отрасли с высоким уровнем дохода.

Принципы использования финансовых ресурсов на фондовом рынке зави­сят от видов ценных бумаг, в которые они вложены, и от типов операций с цен­ными бумагами.

Международные финансы - это отношения между странами, возни­кающие в результате обмена в сфере торговли финансовыми активами, ин­вестиций, кредитной деятельности. В отличие от национального уровня эти отношения в большей степени подвержены контролю со стороны государства. Международные денежные потоки делятся на государственные займы, ссуды, помощь, дары, займы и кредиты международных организаций (МВФ) и частный капитал.

Финансы граждан (домашних хозяйств) - денежные ресурсы, сфор­мированные населением для удовлетворения потребностей, а также и целей сохранения и увеличения собственных доходов. Они делятся на две большие группы:

*заработанные доходы - это доходы, рассчитанные по повременной или сдельной системе оплаты труда в соответствии с затраченными человеком уси­лиями и затратами умственной и физической энергии;

*незаработанные доходы - это часть доходов, полученная в результате финансовой деятельности человека: проценты по вкладам, дивиденды по цен­ным бумагам, выигрыши.