Как торговать акциями. Формула Ливермора для комбинирования элемента времени и цены

Джесси Ливермор за свою карьеру пережил немало взлетов и падений, заключая свои самые успешные сделки во время кризиса 1907 и 1929 годов.

Родился великий трейдер в 1877 году в городке Шрусбери (штат Массачусетс, США) в семье фермера. Его отец мечтал о том, чтобы Джесси пошел по его стопам и посвятил свою жизнь работе с землей, только у юного парня были совершенно иные планы.

Поняв, что отец никогда не изменит решения относительно будущего сына, Джесси в 15 лет уходит из дома, поставив в известность только маму. У него в кармане была всего 5 долларов и он не знал, чем будет зарабатывать себе на жизнь.

Будущий трейдер ехал на автобусе по Бостону и смотрел в окно, как вдруг он увидел красивую вывеску «Webbers Boston». Джесси зашел в компанию и спросил, не найдется ли для него какой-нибудь работы, и собственник компании предложил ему несложную, но очень ответственную должность. В его обязанности входил прием котировок по телеграфу и написание их мелом на доске.

Со временем Ливермор понял, что выход котировок подчинен некоторой последовательности, а значит их можно спрогнозировать и неплохо на этом заработать. Он начинает вести собственные записи, после чего, по совету знакомого, вкладывает 5 долларов в торговлю. Несмотря на то, что делая ставку Джесси полагался на интуицию, ему удалось заработать свои первые 3 доллара и 12 центов. Успех невероятно вдохновил трейдера, который начал заключать сделки через различные конторы.

Даже несмотря на нелояльные для клиентов условия торговли и регулярную игру против трейдера, Джесси умудрился сколотить неплохой капитал. Многие называли его счастливчиком, а конторы начали закрывать перед ним свои двери. Причина этого была банальна - компании играли против клиентов, забирая у них весь проигранный депозит. Им не нужен был выигрывающий трейдер.

Поняв, что у него не будет больших перспектив в Бостоне, Ливермор увольняется из «Webbers Boston» и переезжает в сердце финансого рынка США - Нью-Йорк. Поначалу его дела шли не так гладко, как он рассчитывал, ведь сделки на бирже осуществлялись с некоторой задержкой.

Свою первую крупную сделку Джесси смог провернуть лишь в 1906 году, заработав на ней несколько сотен тысяч «зеленых». Он пересмотрел свою торговлю и стал использовать технический и фундаментальный анализ. Особенностью Ливермора было стремление к риску. Он не раз за свою жизнь проигрывал все деньги, но мог также стремительно нарастить капитал.

Риск в полной мере оправдал себя в 1907 году, когда Джесси открыл короткую позицию, вложив все имеющиеся на тот момент деньги. Произошел обвал рынка, а наш герой стал обладателем 3 миллионов долларов.
Джесси поймал кураж, заключая одну прибыльную сделку за другой. Он жадно шел к своей цели, а крупные банки умоляли его остановиться. Играть на понижение Ливермор перестал лишь потому, что его действия могли обвалить весь фондовый рынок, который и был источником его дохода.

Стоит отметить, что Ливермор был не из тех трейдеров, которые вкладывают большую часть своего капитала в сделки для получения дополнительной прибыли. Он жил на широкую ногу и тратил деньги миллионами. У него было все, о чем можно было мечтать: шикарная вилла, собственный Роллс-ройс, яхты, бриллианты и самые шикарные любовницы.

К 1929 году Джесси подошел в статусе самого влиятельного трейдера фондового рынка. Он сумел спрогнозировать надвигающийся кризис и целый год вынашивал идею приобретения акций по более низкой стоимости. Ливермор играл в поддавки с другими участниками торговли, а когда наступил кризис и большинство акций существенно потеряли в цене, Джесси одним махом скупил их. После кризиса стоимость акций выросла, сделав нашего героя мультимиллионером.

Но у его успеха была и негативная сторона: большинство трейдеров признали Ливермора главным виновником Великой депрессии. Он стал получать письма с угрозами и даже нанял телохранителей, опасаясь скорой расправы.

Ливермор редко появлялся в зале биржи, работая преимущественно из собственного роскошного офиса в центре Манхэттена. У него в подчинении было 6 юношей, которые выполняли его первую работу - написание котировок мелом на доске. Уже через год после своей самой крупной победы Джесси вновь рискнул всем капиталом, но на этот раз фортуна отвернулась от него, превратив в банкрота.

Он вновь находил в себе силы подняться, закладывал драгоценности и возвращался в игру, после чего опять терпел неудачу. К сожалению, одна из них стала причиной тяжелейшей депрессии, от которой Джесси так и не смог оправиться.

В 1940 году Ливермор покончил жизнь самоубийством, выстрелив в голову из кольта 32-го калибра. Он оставил на столе предсмертное письмо на 8 страниц, в котором просил никого не винить в своей смерти. Джесси Ливермор позаботился о своей семье, оформив пожизненную ренту.

Но главное, что оставил после себя величайший трейдер - его книги «Торговля акциями» и «Воспоминания биржевого спекулянта» (написанная Э. Лефевром на основе интервью с Джесси), которые до сих пор являются настольными для большинства начинающих трейдеров.

Принципы торговой системы Джесси Ливермора:

1. Когда цена пробивает канал, а прочие факторы свидетельствуют в Вашу пользу, без колебаний входите в рынок.
2. Большую часть времени рынок движется в канале, а для изменения его направления требуется достаточно веская причина.
3. Следует знать заранее, при каких значениях стоп лосс и тейк профит сделка будет закрыта.
4. Цена на рынке способна двигаться вниз, вверх либо колебаться.
5. Выгодная стратегия - приобретение лидеров отрасли.
6. «Базисные» точки характеризуются ростом числа сделок и их объема.
7. Сделки должны заключаться исключительно в направлении тренда. При смене тренда сделка должна быть закрыта.
8. В «базисных» точках существует только два варианта развития рынка - либо он изменит тренд, либо подтвердит свою долгосрочную тенденцию.
9. Делайте пробы. Прежде, чем приобрести пакет акций, сперва купите 20 % от планируемого объема, а в случае подтверждения цены - еще столько же. Цена идет в ожидаемом направлении? Приобретаем очередные 20 % акций, и только потом докупаем оставшиеся 40 %.
10. Не позволяйте своим потерям превысить 10 % от имеющегося у Вас капитала.
11. Всегда держите определенную часть капитала в деньгах. Не забывайте о необходимости переводить часть своего дохода в «живые» деньги.

Правила торговли Джесси Ливермора:

1. Если не наблюдается благоприятных возможностей для заработка, необходимо воздержаться от открытия сделки.
2. Продавайте на медвежьем рынке и покупайте на бычьем. Всегда следуйте тренду.
3. Никогда не следует усреднять убыточные позиции.
4. Цена должна определять действия трейдера.
5. При достижении основных разворотных точек нужно войти в рынок.
6. Позволяйте прибыли расти и сокращайте убытки. Закрывайте проигрышные сделки и не довольствуйтесь минимальным результатом по прибыльным сделкам.
7. Убыточная позиция должна быть закрыта трейдером до того, как сработает margin call.
8. На бычьем рынке следует торговать самыми слабыми акциями, а на медвежьем - сильными.
9. Определяйте стоп-ордера еще до того, как совершить вход в рынок.

Ливермора назвали лудоманом. Отчасти правда, но если и лудоман, то мега масштаба. Говорят, что он застрелился из-за очередного разорения - но он до этого несколько раз разорялся вообще в ноль.
Возьмем личную жизнь. А вот тут целый сериал. Первая жена Нетти Джордан в трудный момент отказалась продавать подаренные Ливермором драгоценности и свалила в туман, правда появилась снова, едва его дела улучшились, получила содержание, причем долго не хотела давать развод. Чтобы понимать масштаб содержимого шкатулки обратимся к биографии известного вора Артура Бэрри:
В доме известного биржевого спекулянта Джесси Ливермора Бэрри неосторожно разбудил хозяина и его супругу. Но и тут выдержка не подвела вора. Накинув на жену Ливермора халат и поднеся к ее сигарете зажигалку, он вежливо поздоровался с хозяевами и сообщил, что телефонный кабель перерезан, а поднимать шум не следует, иначе их ждут неприятные последствия. Затем Артур Бэрри выгреб драгоценное содержимое туалетного столика стоимостью около $ 100 000 и уже хотел было удалиться. Но в последний момент вор великодушно оставил кольцо, подаренное Ливермором супруге и из-за этого имевшее для нее самую большую ценность.
Стоимость тех 100000 долларов мы уже себе представляем.
Вторая жена Дороти пристрастилась к алкоголю и даже потом, после их развода, будучи пьяной, выстрелила в их сына. Третья жена Гарриет была до этого дважды замужем, один муж покончил с собой). Предсмертную записку он адресовал именно ей.

Когда Пол вошел, он увидел полностью одетую Гарриет, которая быстро ходила по квартире. У двери стояло три бумажных пакета. Они доверху были набиты деньгами, пачками денег в банковской упаковке.

Она увидела, как он вошел. «Здравствуй, Пол», - сказала она, прервав свое движение. В руках у нее были пачки денег.

«Здравствуйте», - сказал он.

«Пол, подойди и присядь на тахту». Он сделал, что она просила. «В школе тебе сказали про отца?»

«Слушай, Пол. Я только что говорила со своим другом, юристом, он сказал мне, что полицейские часто расследуют самоубийства так же, как они расследуют убийства. Они уже приходили, офицер в форме и в полицейской машине, проверить, в порядке ли я. Боюсь, они вернутся сюда и устроят обыск, а я не могу объяснить некоторых вещей. Твой отец слишком много денег хранил дома. Поэтому я сегодня вечером уеду. Кроме того, я очень расстроена, а мне нужно попытаться сохранить способность рассуждать трезво. Я должна трезво мыслить. Понимаешь?»

«Конечно».

«Хорошо, я тороплюсь. Они могут приехать в любой момент. Я буду недалеко, в гостинице. Но если они приедут, ты скажешь полиции, что я уехала к подруге, хорошо? Я позову Фрэнка, чтобы он с тобой посидел, он приедет после того, как отвезет меня в гостиницу».

«Со мной все в порядке. Фрэнк мне не нужен».

«Уверен?»

«Что ж, хорошо. Мне пора».

Пол ждал, в то время как она подошла к сейфу в гостиной. Он наблюдал, как она одним движением руки сгребла из сейфа все свои драгоценности и сунула их в бумажный пакет для покупок. Она исчезла в спальне. Он слышал, как она открывала и закрывала створки бюро, сваливая драгоценности в свой последний пакет. Она вышла оттуда с пакетом, наполовину заполненным драгоценностями, сверху она запихнула в него свитер.

«Слушай, Пол, я взяла эти пакеты, потому что никто даже не заподозрит, что в них», - сказала она.
- «Я обо всем позабочусь утром».

Пол проводил ее до дверей, ожидая пока она наденет пальто. Она схватила остальные пакеты с деньгами и ушла. Он наблюдал, как она садится в частный лифт и спускается вниз к ждущему ее шоферу.

Позднее он оценил, что она унесла около3 миллионов долларов наличными и, по крайней мере, 1 миллион драгоценностями - наследство мальчика. Об этом больше не говорилось ни слова. Пол провел ночь один в 12-комнатной квартире.

На следующее утро, 29 ноября, когда Пол проснулся около 10 часов утра, Гарриет уже вернулась домой.

Через час, вернувшись в свою квартиру на Парк Авеню, Гарриет заговорила с Полом. «На, Пол, возьми». Она вручила ему купюру в 20 долларов. Он сидел, ошарашенный. «Звонила твоя мать из Бруклина, она хочет, чтобы ты приехал ее навестить. Она хочет, чтобы ты побыл с ней. Думаю, это неплохая мысль, Пол».

«Хорошо», - сказал он.

«Отлично. Тогда решено. Фрэнк ждет тебя внизу, он тебя отвезет».

Она проводила его до двери и попрощалась. Он поехал прямиком к своей матери, Дороти, которая ждала его дома в Бруклине. Ее не пригласили на похороны, точно также как и всех остальных. Он молча бросился в открытые объятья матери. Они вместе разрыдались. Это были первые слезы, которые он пролил.

1 февраля 1941 года имущество Ливермора было распределено; в «Нью-Йорк Таймс» было опубликовано об этом сообщение. Гарриет Метц Ливермор оказалась единственным исполнителем завещания. В целом имущество было оценено в 10 000 долларов в активах и 361 010 долларов в пассивах. Там не упоминалось о личном трастовом фонде Ливермора, размером в 1 миллион долларов, а также ни слова не было сказано о деньгах, которые Гарриет забрала из их квартиры на Парк Авеню.

1 млн тех долларов=17.8 млн сегодняшних.

Всем привет! Обсуждая вопросы инвестирования и извлечения прибыли из ценных бумаг я часто повторяю слова спекулянт и инвестор. Первые не хотят ждать, их цель купить акции сегодня и продать завтра с приличным профитом. Это игра и как показывает практика игра не только на выживание капитала, но и самого спекулянта. Такие люди заседают в букмекерских конторах, казино и прочих азартных играх, темп и ритм их жизни похож на сверхзвуковой истребитель. Многие проигрывают все собственные деньги, затем заёмные, затем начинаются попытки избежать мести своих кредиторов.

Приходя на биржуи открывая там брокерский счет спекулянты остаются игроками и привычные инвестиции их не интересуют. Ежедневные сделки, максимальные кредитные плечи, покупка одного инструмента на всё что есть – вот признаки человека, который не намерен оставаться в рынке надолго. Он думает, что сорвет куш и уйдёт, чаще всего причиной ухода становится банкротство. Я в своих статьях постоянно рассказываю истории из жизни, которые должны заставить вас прислушаться к моему совету – становитесь инвесторами, открывайте брокерский счет, составляйте инвестиционный портфель, покупайте активы, реинвестируйте доходы и тогда пассивный доход найдёт вас спустя какое-то время и пенсия ваша будет обеспечена.

Но сегодня я хочу рассказать вам о человеке, который со мной не согласен. Это человек легенда, который прославился именно своим ярым стремлением к спекуляции. Головокружительные взлёты и падения в своей жизни Джесси Ливермора описаны в книге под названием “Записки биржевого спекулянта”. В первой главе он рассказывает как будучи ребенком подрабатывал в брокерской конторе, записывал котировки на доску. Примерно с этого же, кстати, начинал и Уоррен Баффет спустя много лет. Так вот тогда сделки на бирже были доступны только пузатым толстосумам, ежедневно они спускали сотни тысяч долларов.

Джесси же заметил, что котировки изменялись ежедневно. Вверх или вниз,но цена изменялась! И мальчик стал искать события, которые предшествовали изменению. Со временем ему это удалось и в 14 лет Джесси мог предугадать куда пойдёт цена. Это было началом легендарного пути самого известного в мире спекулянта, а три дня в его жизни войдут в историю навсегда!

Джесси Ливермор. Биография.

Штат Массачусетс, тем временем, вошел в историю как место, где появился на свет демон рынка. Именно так в последствие прозвали Джесси. Способности в области математики выделяли его среди сверстников ещё в детстве, все прекрасно понимали, что он вундеркинд, просто не могли предположить куда заведет его этот талант. Как я уже сказал всех спекулянтов и азартных людей от остальных отличает вечное желание куда-то двигаться, что-то делать. Они не могут сидеть на месте, так и мальчик из Массачусетса отправился на поиски счастья в Бостон, перед этим одолжив у мамы немного денег.

Что происходило дальше, наверное и называется судьбой. Совершенно случайная встреча с брокерской фирмой изменила судьбу гения. По большому счету это была самая обычная букмекерская шарага, только ставки здесь принимались не на спорт, а на акции и иные биржевые инструменты. В наши дни такие фирмы существуют и процветают, ибо желающих сорвать куш хватает. Вот и в Бостоне тех лет желающих проиграть немного, а иногда и много денег, было предостаточно.

Устроившись туда на работу он стал записывать котировки. А затем научился предугадывать движение цен и решил испытать свои навыки и знания. Первая ставка была на 5 долларов и уже через пару дней профит составил 3 бакса и 12 центов. Азарт заиграл в подростке. Тогда он и не знал, что в этот момент родился дьявол рынка и он больше никогда не сможет остановиться.

В 15 лет Ливермор понимает, что работа на дядю его не интересует, он бросает все силы на своё новое увлечение и вскоре зарабатывает первую тысячу долларов. Все деньги отправляет маме. Возможно способность сделать её чуть счастливее подстегивает вундеркинда на новые свершения и переезд в Нью-Йорк рассматривался как расширение перспектив.

Однако он стал жертвой той самой разницы между спекулянтами и инвесторами. В Бостоне он играл на котировках делая ставки на рост и падение, никаких активов не покупал. В Нью-Йорке же он попал на биржу, где необходимо было стать именно инвестором. Совершая рискованные сделки всеми имеющимися средствами Ливермор регулярно проигрывался..

Спекуляция дело не простое и очень рискованное. Об этом Джесси узнал после переезда. Многократно проигрыая всё до копейки он ловил последний шанс и не упускал его. Взлёты и падения характеризуют тот период в жизни самого талантливого игромана в истории. Ливермор делает важное наблюдение – чтобы чему-то научиться, необходимо потерять всё. И вот ещё – нужно всегда держаться до конца. И от своей идеи продолжать спекулировать он решил не отходить.

Настойчивость, возможно, была главным качеством дьявола рынка. Но чуйка его тоже не подводила. Именно благодаря ей в жизни спекулянта случился первый день, который никогда не забудут историки. Потерпев очередное сокрушительное поражение из-за своего неразумного поведения на бирже он отправился к другу и занял у него денег. Вернувшись в букмекерскую контору привычным для себя способом отыгрался и снова решил попробовать себя на бирже.

День первый. 1906 год.

Анализ котировок заставил задуматься о том, что на Западе не всё в порядке, а понял он это по росту акций Тихоокеанской железной дороги. Как именно он это сделал никто объяснить не может, даже он сам. Это было обычное утро и рынок имел бычий тренд, но каким-то шестым чувством Джесси почувствовал, что рост тихоокеанской железной дороги нелогичен и бумаги стоит продавать. Открыв сделку на продажу он несколько раз удваивал позицию.

Акции продолжали рости, все покупали, Джесси продавал. Вкладывая все имеющиеся деньги в сделку, которая на глазах превращала его в банкрота. В очередной раз.

А затем прилетели новости с Сан-Франциско, где землетрясение погубило 3000 человек, город был разрушен, повсюду паника. Акции тихоокенской железной дороги медленно развернулись, а на следующее утро обрушились и принесли Ливермору 250 тысяч долларов!Никакой логики, просто чуйка и максимальный риск. Собственно на этом и строится вся стратегия спекулянтов.

День второй. 1907 год.

Из простого талантливого мальчишки Джесси превратился в убийцу рынка. Его позиции на продажу сокрушали котировки. В США произошло событие, которое запомнится всему миру как банковская паника 1907. По сути произошло то, что в последствие назовут эффектом толпы или принципом домино – люди увидев снижение котировок начали родавать, тем самым толкали цены вниз, дальше в игру вступали другие участники рынка, затем простые люди понимая что их активы могут обесцениться, бросились продавать их по любой цене, лишь бы забрать хоть какие-то деньги!

Спасти всю финансовую систему от краха пытается Джон Морган, он покупает облигации Нью-Йорка на сумму 30 000 000 баксов и тем самым предотвращает банкротство. Но медвежий тренд на бирже набрал слишком большие обороты, необходимо было оставить продажи. А главным продавцом оказался известный нам Джесси Ливермор. В тот период к нему начинают приходить высокопоставленные чиновники с требованием прекратить убийство рынка!

Кто-то считает, что в нём сыграли патриотизм и жалость, я же уверен в обратном. Ливермор понимал, что в данный момент все заинтересованы в росте котировок. Продолжив продажи рынок можно уничтожить, а прекратив спасти. Джесси начинает игру в обратную сторону. Сделки по покупке ценных бумаг принесли ему существенные доходы. В 1907 году гений заработал свой первый миллион долларов.

День третий. 1929 год.

Удивительно, но события 1907 года сделавшие Ливермора миллионером произошли 24 октября в четверг. Именно 24 октября в четверг, но спустя 22 года, происходит ещё один великий день. Причины великой депрессии скорее всего крылись в желании банкиров создать в США федеральную резервную систему, которая брала бы под контроль всю денежную систему америки. Шла настоящая война между президентами этой страны и так называемым тайным правительством. Некоторые президенты в этой войне выжить не смогли.

Последним шагом был вывод из оборота наличности. Производство останавливалось, бизнес не мог существовать, бедность возросла в сотни раз. Наступила великая депрессия 1929 года. Котировки полетели вниз. Это лишь одна из версий произошедшего, зато мы точно знаем кто добил финансовый рынок америки. Играя на понижение Ливермор нанёс сокрушительный удар по акциям, а сотни брокеров повторяли за ним, желая извлечь прибыль. Тогда на спасение нации вновь бросился Дж. П. Морган, он убедил граждан учредить в стране федрезерв и тем самым спас американский народ во второй раз. Правда многие считают этот день тотальным поражением для людей, ведь главная задача банкиров была достигнута – вся финансовая система оказалась в руках банкиров.

А Джесси Ливермор заработал на этой игре 100 000 000 долларов! По состоянию на сегодняшний день эта сумма равна примерно 1 миллиарду долларов. Судьбы американцев его интересовали меньше всего и во все прочие события ввязываться он не хотел. Он просто мальчик, который неплохо умел считать, был очень наблюдательным и азартным. А главное был готов идти до конца.

Кого способна убить спекуляция?

Казалось бы игра стоит свеч, простой мальчишка прошел путь до самой вершины финансовой империи и стал одним из самых известных людей в истории. Но жизнь спекулянта это слишком высоки ритм, риски, опасность. Необходимо держать руку на пульсе 24 часа в сутки, быть готовым потерять всё, занять 500 баксов и поднять с них 100 000 000! Люди азартные не в состоянии остановиться, они часто не замечают грань, переступив которую игра становится слишком опасной.

В 1907 и 1929 годах игра Ливермора практически убила весь фондовый рынок США. В 1940 году отель Шерри стал свидетелем выхода из игры величайшего спекулянта в истории. Он решил прекратить. Достигнув вершины видимо так и не смог заставить себя успокоиться. Три выстрела прогремели 28 ноября 1940 года, они встревожили всех посетителей отеля Шерри. Через несколько минут после них Нью-Йорк содрогнулся. Стала известна новость, которая не оставила равнодушной никого – мальчик из Массачесетс, дьявол рынка, гений спекуляций и самый удачливый из всех азартных людей на планете, Джесси Ливермор нашел единственный способ выйти из игры. Он застрелился в своём номере.

Головокружительная карьера не принесла успеха в личной жизни. Первая жена не вынесла жизни с азартным человеком, который регулярно становился банкротом и все день проигрывал на ставках. Второй брак случается уже в возрасте 40 лет. Быть верным мужем Ливермор не смог, отписав супруге половину имущества он вновь стал свободным.

Третий брак нелогичен так же как и вся жизнь самого успешного неудачника в истории. Очередная жена не молода, ей 38 лет, за плечами 4 брака. Все четыре супруга покончили жизнь самоубийством.

После успеха 1929 года произошло то, что случается со всеми спекулянтами. Все выигранные деньги Джесси проиграл год спустя. Внешний вид гения менялся, на имеющихся фотографиях не видно улыбки, глаза пустые. Ливермор терпит неудачу за неудачей. Жизнь стремительно летит вниз, как котировки, которые он уничтожал своими действиями. Его приказы исполняли все ведущие брокерские конторы в 1929 году и готовы были исполнять в 1940, зная способность Джесси отыграться в самый последний момент.

На фото перед отелем Шерри, Джесси улыбался и весь мир был уверен – он знает как выиграть в очередной раз! Все ждали действий. Кажется, Ливермор и правда знал как исправить своё положение. Он взял в руки пистолет и выстрелил..

Имя Джесси Лауристона Ливермора является одним из самых известных для участников валютного рынка Forex. Ливермор был скрытным и тихим человеком, но все же прожил он очень насыщенную событиями жизнь, общаясь со сливками общества, несколько раз теряя миллионное состояние и при этом, находя в себе силы вернуться в игру. Именно его считали причиной банковской паники 1907 года и обвиняли в биржевом крахе 1929 года, известном также как крах Уолл-стрит, который положил начало Великой депрессии. Возможно, он бал одним из тех, кто ускорил падение цен на акции, но, как заявлял сам Ливермор, причиной этому не могли стать действия лишь одного человека. Несдержанные спекуляции всегда ставили валютный рынок на колени. Попытка раскрыть секреты этой таинственной и сложной личности была предпринята автором публикаций по инвестированию и биржевой игре Эдвином Лефевром в своей работе «Воспоминания биржевого спекулянта». Даже современные трейдеры обращаются к этой книге, чтобы понять основные стратегии этого величайшего спекулянта всех времен, а также приблизиться к пониманию психологии толпы, выбора подходящего времени для проведения операций на валютном рынке.

Бостонская школа юного трейдера

Джесси Ливермор родился в Шрусберри, штат Массачусетс, 26 июля 1877 года, в семье бедного фермера Хирама Ливермора. Отец Джесси был сдержанным, замкнутым и бескомпромиссным человеком. Мать- Лаура, напротив, любящей и мягкой. Ливермор-младший с детства был приучен к тяжелому фермерскому труду, но из-за своей слабости и болезненности у него находилось время для прочтения газет, журналов и любых книг, попавшихся ему под руку. Он был одаренным ребенком и за один год обучения в школе он прошел трегодичный курс арифметики. Но в 14 лет Хирам, находивший обучение в школе пустой тратой времени, забрал Джесси из школы, думая, что он будет работать на ферме и приумножать богатство семьи. Но у Ливермора-младшего были другие мысли на этот счет. Уже через несколько недель он сбежал из дома с 5 долларами в кармане, которые ему дала его мать. Хотя у него было какого-либо плана, он чувствовал, что движется в верном направлении.

Ему было всего 14, когда он оказался в офисе Пейна Веббера, бостонской брокерской конторе. Поначалу его заработок составлял всего 6 долларов в неделю, но уже в 15 лет он заработал свои первые 1000 долларов. Наблюдая за клиентами в офисе П. Веббера, Ливермор начал осознавать всю силу человеческих эмоций, и сделал вывод, что именно поддавшись им, можно принять неправильное решение. Особенно это касалось таких эмоций как жадность и страх. Либо ты их контролируешь, либо они тебя. Благодаря своей юной внешности и немаленьким ставкам в брокерских конторах Бостона его прозвали Wonder Boy («чудо ребенок») и Boy Plunger («юный хват»). Очень скоро его знали владельцы всех подобных контор, потому что он постоянно выигрывал. И именно по этой причине ему полностью закрыли доступ туда, из-за чего Ливермору пришлось переехать в Нью-Йорк. К несчастью для него полиция и Нью-йоркская фондовая биржа прикрыли подобные брокерские конторы в этом городе. И подумав, что разработанные принципы сработают и в основных брокерских домах, он попытал счастье с 2500 долларами, но его система провалилась, и всего за полгода он потерял свои деньги. Но даже из этого он сделал определенные выводы: бывает время, когда трейдеру стоит побыть вне рынка, в ожидании с выведенными средствами. Заняв тысячу долларов, он отправился снова в брокерские конторы, но теперь Сент-Луиса, т.к. восточное побережье было для него закрыто. Удача тогда вновь улыбнулась ему, и вскоре ему удалось вернуться на Нью-йоркские биржи. Ему нравилось играть через лицензионных брокеров, где не было ограничений по сумме денег, которую может выиграть трейдер – или потерять, как он скоро выяснит.

Желание обыграть рынок – самое главное желание в жизни Ливермора. Единственное, что требовалось от трейдера – угадать, куда двинуться котировки. Очень долгое время Ливермор оставался в уверенности, что ему это под силу.

Взлеты и падения Великого Медведя с Уолл-Стрит

В октябре 1900 года он женился на девушке из Индианаполиса, Нэтти Джордан. Молодожены жили в высококлассной гостинице, совершили свое первое путешествие, Ливермор подарил своей супруге драгоценностей на 12 тыс.долларов. А затем наступил май 1901 года, когда из-за расхождения между реальной и печатной катировкой он теряет свое состояние – в условиях быстрого рынка телеграф выдавал значения с опозданием на срок не менее двух часов. И вновь он возвращается к незаконным брокерам в Бостон. В этот же период он расстается с Нэтти, т.к. она не откликнулась на просьбу заложить свои ювелирные украшения в качестве ставки. Через полгода он вернулся из Бостона на Уолл-Стрит.

За 10 лет работы на рынке Ливермор изучил большое количество стратегий, разработанных выпускниками лучших инженерно-технических школ Америки. Он понимал, что у всех них были свои достоинства, но выводы он делал только исходя из собственного опыта, анализа своих побед и поражений. Уже тогда в голове Великого Медведя начали формироваться принципы его работы, которые и в настоящее время не потеряли своей актуальности для трейдеров Форекс:

Постоянно анализируя свои победы и поражения Ливермол непрестанно развивался, стараясь следовать своей стратегии и правилам. Весной 1906 года в Атлантик Сити он пренебрег своими правилами и послушал свой внутренний голос, в результате чего прибыль его составила 25тыс.долларов.

Затем наступил 1907 год. Валютный рынок на рубеже веков стремительно развивался, с дикой циркуляцией цен наиболее спекулятивных ценных бумаг. Очень быстро выявилась основная финансовая проблема – онкольные ссуды. Это ограниченные по времени ссуды до востребования, которые предоставлялись банками брокерским домам. Эти деньги, в свою очередь, консервировались брокерскими домами для обеспечения маржинальности своим клиентам. А ссуды выдавались ежедневно. Проблема назревала в течение нескольких месяцев и своей кульминации она достигла 24 октября, когда у банков не осталось денег для ссуд. Это означало, что брокерам, для закрытия своей маржи, необходимо было продавать свои биржевые позиции, но на рынке не было желающих их приобрести. Это был тупик. Проблема была решена Дж.П.Морганом – мировым финансовым гигантом за один день, но этот день позволил Ливермору заработать 1млн.долларов. На следующий день во власти Ливермора было вызвать еще большее падение рынка, в этом случае его прибыль уже бы измерялась десятками миллионов. Он раздумывал о таком ходе событий, но по просьбе Моргана он все-таки отказался от этой затеи, напротив, он приобрел еще 100 тысяч акций, тем самым вернув на рынок еще несколько компаний. К 30 годам он разорялся трижды, а в 31 год у него была возможность разрушить фондовую биржу Нью-Йорка до основания!

К 1908 году его состояние составило 3 млн долларов, его прозвали Хлопковым королем, но именно хлопок его и подвел. Он попался с длинной позицией на 600 тысяч брикетов хлопка в октябре – цена упала на 67 пунктов, и он потерял свое состояние.

Однако к началу Великой депрессии 1929 года Ливермор считался одним из самых влиятельных трейдоров, он вновь вернул себе свое положение после краха 1908 года. Многомиллионное состояние, свой собственный офис с наемными работниками, огромные яхты, шикарные дома по всей Америке, постоянные путешествия по Европе, дорогие автомобили, дорогостоящие украшения для жен, очаровательные любовницы – всего этого он добился своим трудом без чьей-либо поддержки. Великий крах, когда ценные бумаги на биржах всей страны лавинообразно потеряли более трети своей стоимости, воспоминания, которые преследовали целые поколения, способствовал увеличению состояния Джей Эла (как его называли его друзья) до 100 млн.долларов. Именно Ливермора обвиняли в начале этого кризиса, объясняя крах сильной и непрерывной игрой Великого Медведя на понижение. Ему и его семье посыпалось множество угроз. И несмотря на то, что для него, как для трейдера, это была великая победа на рынке, ему она не приносила удовольствия. Он все глубже погружался в депрессию, которая усиливалась еще и семейными проблемами. Его вторая жена Дороти, которую он любил, но, в силу своего характера, никогда не говорил о своих чувствах, начала пить. Их отношения усложняла и ее мать, которая постоянно находилась рядом с дочерью. Считается, что основными причинами развития алкогольной зависимости Дороти были недостаток внимания со стороны мужа и, конечно, его постоянные измены. Ливермор питал слабость к красивым женщинам. В 1932 году пара рассталась, а уже через год Ливермор вновь женился, на женщине, за плечами которой было уже 4 брака, все из которых закончились самоубийством мужей – Гарриет Метц Нобль.

Великий Медведь уходит из жизни

В начале 30-х годов состояние дел Ливермора значительно ухудшилось. Он потерял удачу в своих финансовых делах. Против него стали появляться иск за иском, которые он проигрывал. 5 марта 1934 года он разорился, суд принял решение о признании его банкротом. 7 марта 1934 года было прекращено его членство в Торговой палате Чикаго. Никто так и не узнал, что случилось с его многомиллионным состоянием, полученным во время биржевого краха 1929 года. А в ноябре 1940 года он покончил жизнь самоубийством в гардеробной отеля «Шерри Недерлэнд».

Многие читатели знакомы с Джесси Ливермором под именем Лэрри Ливингстона, персонажа книги-бестселлера «Воспоминания биржевого спекулянта» финансового журналиста Эдвина Ле Февра. Многие поколения трейдеров, инвесторов и исследователей рынка обращались и обращаются к ней для того, чтобы получить понимание стратегий великого трейдера, психологии толпы и выбора времени на рынке.

Джесси Лауристон Ливермор , одиозная фигура, гений биржевого трейдинга, Великий Медведь и Волк-одиночка Уолл-стрит. Устроившись на работу в 14 лет, он зарабатывал 6 долларов в неделю, в 15 лет юный Ливермор увеличил свои сбережения до 1000 долларов, в 30 лет заработал 1 млн. долларов за 1 день, в 31 год он стал обладать 3-мя млн. долларов и мог до основания разрушить Нью-йоркскую биржу. В 42 года Ливермор встречается с Президентом США Вудру Вильсоном, который лично просит Великого Медведя Уолл-стрит спасти от разрушения рынок хлопка США. Великий крах 1929 года стал пиком биржевого успеха Джесси Ливеромора – тогда он заработал более 100 млн. долларов. А немного позже он признал себя банкротом и застрелился.

Если бы Вы захотели в 1926 году посетить господина Ливермора, но при этом Вы не являлись президентом США или господином Морганом, Вам необходимо было бы обладать огромным везением. Если Вы все же стали бы одним из тех редких счастливчиков, которым Великий Медведь не отказал во встрече в рабочее время, Вам следовало бы явиться в офис точно в назначенное время. Ни минутой позже, ни минутой раньше.

Не заметить дом 730, Хекшер Билдинг на Пятой Авеню в центре Манхеттена невозможно. На частном скоростном лифте вы попадаете прямо в офис, расположенный на восемнадцатом этаже, в пентхаусе. Вы оказываетесь один на один с двухметровым гигантом в 125 кг, по мнению прессы, он не только неприветлив, но и безобразен. Тем не менее, Гарри Эдгар Даш — преданный соратник Ливермора и верный друг семьи. Даш просит Ливермора подтвердить встречу по внутренней связи, затем он открывает своим ключом огромную тяжелую дверь. Перед Вами — самый роскошный отделанный панелями из красного дерева и резного дуба офис в Нью-Йорке.

В офисе абсолютная тишина. Слышно только как шесть работников мелом наносят биржевые котировки на зеленую доску, и как стучат биржевые телеграфы. Ливермор немногословен, он приглашает Вас присесть перед ним так, чтобы позади Вас оставалась зеленая доска. Перед собой Вы видите голубоглазого блондина, безупречно одетого – на нем костюм от Савиля Роу. Волосы зачесаны назад с пробором слева. На носу – пенсне. У Вас считанные минуты, чтобы озвучить свое предложение. Но что за чертовщина — по напряженному взгляду Вы замечаете, что во время общения с Вами, внимание Ливермора всецело принадлежит зеленой доске, а в голове Великого Медведя Уолл-стрит решаются десятки математических задач. И вдруг Вы понимаете — иначе просто невозможно, ведь на кону миллионы.

Однако так Джесси Ливермор жил не всегда:
— А теперь я еще раз прошу тебя убраться по-хорошему. Пошел вон отсюда!
— «Пошел вон отсюда, звучит не совсем как просьба», — ответил юный Ливермор, забирая свои деньги.

Такие столкновения с управляющими брокерских домов для восемнадцатилетнего Ливермора было делом абсолютно обыкновенным. Брокерские конторы на тот момент являлись чем-то сродни казино. Все проигранные деньги клиентов оставались у брокера. Ливермор же методично и постоянно их обыгрывал. Он «убивал» такие фирмы. «Мальчика-игрока» («boy plunger» — такое прозвище получил Ливермор) знали в лицо и не пускали даже на порог брокерских контор. Джесси пришлось идти на ухищрения – он менял свою внешность, одежду, тактику игры, работал через подставных лиц. В результате к двадцати годам Ливермор настроил против себя все брокерские конторы Штатов.

«На бирже идёт сражение, и телеграфная лента служит подзорной трубой, чтобы наблюдать за ним. В семи случаях из десяти на её данные можно положиться» — этот чартистский подход, как бы его назвали сейчас, определил направление развития будущей торговой системы Ливермора.

К этому времени у будущего Великого Медведя начали складываться собственные подходы к биржевой игре. Во-первых, он никогда ни в чем не обвинял рынок — все неудачи были допущены только по вине его самого. А они подлежали тщательному анализу. Во-вторых, не следует находиться в рынке все время, надо уметь забирать деньги и выжидать. В-третьих, он понял, что «Акции движутся по законам физики…», изменение цены акций носит закономерный характер: как в физике – движущееся тело продолжает движение до тех пор, пока не будет остановлено какой-либо иной силой. Следует определить, как движется сейчас рынок – растет, падает, или колеблется, и входить в рынок в направлении наименьшего сопротивления. В-четвертых, Джесси научился видеть только изменение цены и не интересовался причинами этих изменений.
На Нью-йоркской бирже Ливермор проиграл все свои сбережения – результаты многомесячной работы. «Опыт поражений научил меня тому, что нападать стоит, только если уверен, что не придётся отступать», — в этот момент он понял, что ему предстоит столкнуться с главным противником – своими эмоциями. Ему надо было обыграть самого себя.

«Нет ничего нового на Уолл-стрит, потому что спекуляция стара, как мир. Люди всегда действовали и будут действовать на рынке одинаково, из-за жадности, страха, невежества и надежды. Именно поэтому числовые структуры и модели постоянно повторяются», — говорил Ливермор. Спустя много лет он скажет своим сыновьям: «Общество хочет, чтобы его вели. Люди хотят гарантий. Они всегда будут идти толпой, стадом потому, что им нужна безопасность человеческого общества». А это означало, что Ливермору предстоит бросить вызов обществу, пойти против толпы, противостоять своим инстинктам и подсознанию.

Ливермор знал, что рынок всегда стоит выше толпы. «Рынок всегда удерживает тебя на краю», — скажет он своему сыну Полу. К сожалению, Великий Медведь Уолл-стрит так и не сможет учесть всю силу рынка. Из-за этого, став победителем, Ливермор проиграет. И эта битва с рынком станет для него роковой.
Медленно, путем тщательного анализа неудач и достижений, постоянных корректировок, через скрупулезное изучение особенностей биржи, Ливермор приближался к построению собственной торговой системы — теории спекуляций на фондовых и товарных рынках. Каждое правило оттачивалось с мастерством ювелира. А потом он нарушил все правила и заработал состояние. Весной 1906 года Ливермор впервые в ответственный момент доверился интуиции. И это был последний раз, когда интуиция его не подвела.

В последующие годы, Ливермор пережил грандиозный успех. 24 октября 1907 года, за неполный рабочий день, он заработал 1 млн. долларов — это было торжество его системы. Однако миллионером Ливермор был не более года. Нарушив одно из правил – не принимать ничьих советов, он потерял более 3 млн. долларов. Ливермор не справился с собой – он погрузился во всепоглощающую черную депрессию. После долгих размышлений Джесси понял, что успех намного опаснее поражения. Успех блокирует волю, осторожность и бдительность. До этого времени Ливермор всегда справлялся с поражениями. Сейчас он не смог справиться с успехом.

Будучи уверенным в том, что он навсегда усвоил урок – не слушать ничьих советов, почувствовав в себе силы, Ливермор возвращается в Нью-Йорк. Дальше — хуже. Опять он доверяется инсайдерской информации, опять терпит поражение. Потом банкротство, война, разлад с женой, второстепенные отели, долги и опять депрессия. В 1915 году Ливермор предпринимает очередную попытку восстановиться на бирже. Напряженная работа, постоянный анализ рынка, оттачивание теории торговли на бирже приводит Великого Медведя Уолл-стрит к ошеломляющему беспрецедентному успеху 1929 года.

На этом этапе теория биржевой торговли включала три направления: как бы сейчас сказали — технический анализ, систему управления капиталом, психологию трейдера. Основное значение в техническом анализе Ливермор уделяет трендовой торговле. Чтобы избежать убытков, важно увидеть необходимые сигналы и понять, когда тренд развернется. «Ребята, базисные точки стали одним из моих настоящих ключей к рынку, методом заключения сделок, который формально был практически неизвестен во время спекуляций на фондовом рынке в 1920-30-ые годы», — рассказывал Ливермор своим сыновьям. Базисные точки он делил на две категории: первые – это обратные базисные точки, вторые — базисные точки продолжения. Обратная базисная точка представляла собой поворотный момент изменения основного направления рынка.

1929 год ознаменовался небывалым биржевым подъемом. Биржа стала доступна для простых людей. Парикмахеры, сапожники, домохозяйки, фермеры, все торговали акциями. Фонды уже несколько лет двигались в восходящем тренде. Это было время бесконечного благоденствия и легких денег. Рухнуло все в одночасье. Моментально. В один день. Катаклизм обрушился со всей яростью. Эйфория сменилась паникой… Вдруг все население США потеряло треть своих доходов. Это был не только биржевой крах, но и крах надежд и ожиданий сотен тысяч американцев. Это была победа Ливермора. Это было его поражением.

В этот день Джесси Ливермор , в прошлом — Мальчик-хват, Мальчик-трейдер, Великий Медведь и Волк-Одиночка Уолл-стрит, заработал баснословные деньги. Его состояние приближалось к 100 млн. долларов.
Когда опьянение от успеха прошло, оказалось, что Дороти – жена, которую он когда-то любил, начала от него отдаляться и все больше проводила времени со своей матерью. Дороти любила Джесси. Тем сильнее были потрясения, когда она в очередной раз узнавала об измене мужа. Она начала пить. Пила сильно. Детей всегда отправляли в летний лагерь или школу. Родители их редко видели. Сын – Джесси-младший, начал взрослеть, неприятности стали постоянными его спутниками. Он был неуправляем.

В 1932 году Дороти и Джесси развелись. Далее события принимают закономерный и фатальный характер. Ливермор при разводе отдает половину всего своего состояния бывшей жене, через несколько лет их родовое поместье уходит с молотка. Он женится на 38-летней вдове Гарриет Метц Нобль, хотя предыдущие 4 мужа Гарриет покончили жизнь самоубийством. В 35 году Дороти, находясь в состоянии алкогольного опьянения, стреляет из ружья в старшего сына, тоже пьяного. Он выживает, но жизнь его складывается трагически.

Ливермор не может сосредоточиться на бирже. Поверженный депрессией, он уже не следует своим правилам. Почти все свое состояние Ливермор проигрывает. От безысходности, раздавленный неудачами на профессиональном поприще, потерпевший фиаско в семейной жизни, погруженный в затяжную депрессию Джесси Лауристон Ливермор на 63 году стреляет из кольта себе в висок.

Джесси Ливермор учил, что если сумма, которую вы можете потерять в ходе сделки, может вывести Вас из эмоционального равновесия, значит размер сделки для Вас слишком большой.
Великий Медведь Уолл-стрит допустил две ошибки. Первая ошибка в том, что он много говорил о страхе и жадности, но совсем ничего не сказал о победе и успехе, он не предусмотрел разрушающую силу тщеславия, радости, всемогущества. Позже соприкосновение с мечтой стало для него фатальным. Победа 1929 года оказалась слишком большой. Он был не готов ее принять. В этот день, когда он достиг своей цели, когда, как ему казалось, он победил рынок – он пережил себя, стал своей собственной тенью, как трейдер он умер. Опустошение захватило его, надломило его волю. Он не мог знать, что произойдет, если сбудутся самые заветные мечты.

Вторая ошибка в том, что он недооценил значимость своего открытия. Если бы Ливермор расширил теорию базисных точек, применил к своей собственной жизни и рассмотрел историю успехов и поражений с ее позиций, он бы заметил, что «обратная базисная точка» его успеха находится в 1929 году. Все те же признаки – длительный, в течение четырнадцати лет, рост благосостояния, резкое увеличение объемов торгов и прибылей и многие другие признаки – все указывало на завершение тренда успешности великого трейдера. Для Ливермора эта точка оказалась уровнем сопротивления, который, увы, он не смог преодолеть.

Биржа – это такое место, где и простой человек, и миллиардер, по воле случая, легко могут стать миллионерами. Джесси Ливермор доказал это на своем примере – четыре раза он разорялся и четыре раза он восстанавливал свои капиталы, раз за разом приумножая их. Дважды он признавал себя банкротом и влезал в миллионные долги.
Человек, бывший иконой и ужасом финансовых воротил своего времени сегодня почти забыт. А фондовая биржа со всеми современными средствами связи и электроники, по сути, как и говорил Великий Медведь Уолл-стрит, есть и будет все такой же, как и во времена Джесси Ливермора – Трейдера, Пережившего Мечту.

Навигация по записям